El Dr. Alexander Ressos analiza el Derecho de los activos digitales en Singapur a la luz del suizo: el enfoque de la MAS, la propiedad y los trusts, la Payment Services Act y la Securities and Futures Act, la prevención del blanqueo y las sanciones, la fiscalidad, la ejecución, la estructuración y unas herramientas prácticas. Fecha de cierre del estado normativo: 30 de junio de 2026.
El Dr. Alexander Ressos analiza el Derecho de los activos digitales en Singapur a la luz del suizo: el enfoque de la MAS, la propiedad y los trusts, la Payment Services Act y la Securities and Futures Act, la prevención del blanqueo y las sanciones, la fiscalidad, la ejecución, la estructuración y unas herramientas prácticas. Fecha de cierre del estado normativo: 30 de junio de 2026.
Cada sección del libro aparece aquí como un artículo independiente, con sus notas, en el orden del libro. Los artículos pueden leerse por separado. Las páginas de cada parte reúnen sus capítulos.
Los dos centros: por qué Suiza y Singapur
Dos países pequeños, uno en el corazón de Europa y otro en el extremo de la península malaya, se han convertido en los lugares donde las empresas serias de activos digitales eligen establecerse. Read more Singapur · Dos centrosQuién es el lector
Un manual práctico vale lo que vale la imagen que tiene de quien lo usa. Este libro presupone seis tipos de lector, cada uno con una decisión distinta por delante. Read more Singapur · Dos centrosLas cinco decisiones
Cinco decisiones se repiten en casi todos los mandatos, sea cual sea la etiqueta del cliente. La primera es dónde constituir la sociedad. Read more Singapur · Dos centrosCómo leer el libro
El libro consta de diecisiete partes y una serie de anexos. La Parte A ofrece la visión general. Read more Singapur · Dos centrosEl estado del derecho a 30 de junio de 2026
Un libro sobre un ámbito que evoluciona deprisa debe elegir una fecha y atenerse a ella. Este libro expone el derecho vigente a 30 de junio de 2026. La elección es deliberada. Read more Singapur · Dos centrosLo que el libro no hace
El libro no describe el Derecho de la Unión Europea, de Estados Unidos ni de ninguna otra jurisdicción, salvo en la medida necesaria para entender una norma suiza o singapurense o para asesorar a un cliente que… Read more Singapur · Dos centrosLa lógica compartida
Suiza y Singapur suelen mencionarse de un mismo tirón, por lo general por personas que no han estado en ninguno de los dos países. Read more Singapur · Dos centrosEn qué se diferencian
El parecido es real, pero se detiene en la superficie del sistema jurídico. Read more Singapur · Dos centrosUna clase de activos, dos vocabularios
La última diferencia es de lenguaje. Es la que con más probabilidad provocará un error en un mandato transfronterizo. Read more Singapur · Dos centrosLa geografía del hub suizo
La industria suiza de activos digitales tiene una capital, Zug, y otros tres centros con perfiles propios. En Zug se establecieron los protocolos, las fundaciones y los primeros proveedores de servicios. Read more Singapur · Dos centrosLa Ley TRD de 2021
Suiza no aprobó una ley cripto. Read more Singapur · Dos centrosLa taxonomía de FINMA y la cascada de licencias
La FINMA clasifica los tokens según su función económica en tokens de pago, tokens de utilidad y tokens de inversión, con posibles híbridos, un esquema que anunció en su Guía sobre ICO del 16 de febrero de 2018 y… Read more Singapur · Dos centrosEl puente bancario y la infraestructura de mercado
El rasgo que más distingue a Suiza de otros hubs cripto es que sus bancos participan. Read more Singapur · Dos centrosSuiza en un capítulo: fiscalidad
El derecho tributario suizo trata un token de pago como un bien de capital mueble. Read more Singapur · Dos centrosFundaciones y asociaciones para protocolos
El derecho privado suizo ofrece dos formas jurídicas que se han convertido en envoltorios habituales de los protocolos descentralizados. La fundación de los arts. 80 y ss. Read more Singapur · Dos centrosUn regulador, una ciudad
La arquitectura regulatoria de Singapur para los activos digitales se entiende a partir de un solo hecho: el banco central es también el único regulador financiero, la autoridad que concede las licencias, el supervisor en materia de blanqueo de capitales para… Read more Singapur · Dos centrosLa Payment Services Act 2019 y la licencia para digital payment tokens
La Payment Services Act 2019 es la ley con arreglo a la cual obtienen su licencia la mayoría de las empresas cripto de Singapur. Read more Singapur · Dos centrosEl giro de 2022
Entre 2017 y 2021 Singapur se presentó como un centro cripto, y la MAS fue uno de los primeros reguladores en publicar una guía sobre ofertas de tokens, en noviembre de 2017, y en someter a las plataformas de intercambio a un… Read more Singapur · Dos centrosLa Financial Services and Markets Act 2022 y el régimen DTSP
La Financial Services and Markets Act 2022 es la ley marco de la MAS. Read more Singapur · Dos centrosStablecoins, tokenización y Project Guardian
La MAS ultimó su marco para las stablecoins de una sola moneda el 15 de agosto de 2023. El marco se aplica a las stablecoins vinculadas al dólar de Singapur o a una moneda del G10 y emitidas en Singapur. Read more Singapur · Dos centrosRestricciones para minoristas
La MAS empezó a restringir el acceso minorista en enero de 2022 con las directrices PS-G02, que advertían a los proveedores de servicios de DPT de que la negociación con DPT no era adecuada para el público en general. Read more Singapur · Dos centrosNeutralidad fiscal
Singapur no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, ni impuesto sobre el patrimonio, ni impuesto sobre sucesiones. Read more Singapur · Dos centrosPor qué comparar
Un libro sobre dos sistemas jurídicos podría limitarse a describir uno tras otro y dejar la comparación al lector. Este libro no lo hace, por una razón práctica. Read more Singapur · Dos centrosCómo se corresponden las partes
Las partes suiza y singapurense de este libro siguen la misma secuencia: fundamentos e instituciones, Derecho privado, regulación de los mercados financieros, blanqueo de capitales y sanciones, fiscalidad y Derecho penal junto con… Read more Singapur · Dos centrosLos siete ejes
La Parte O, capítulo I, compara los dos sistemas a lo largo de siete ejes. Read more Singapur · Dos centrosQué significa legítimamente «arbitraje»
Los clientes llegan a menudo con la palabra «arbitraje» en mente y los asesores también la emplean con frecuencia de forma imprecisa. Read more Singapur · Dos centrosDónde alcanza el método sus límites
Toda comparación en este libro exige tres cautelas. La primera es que los dos sistemas avanzan a velocidades distintas y en direcciones ligeramente diferentes. Read more Singapur · Dos centrosFase uno: descubrimiento, 2013–2017
La regulación de los activos digitales en Suiza y Singapur no se diseñó sobre una hoja en blanco. Read more Singapur · Dos centrosFase dos: construcción del perímetro, 2018–2021
El auge de las ICO produjo los primeros fracasos y las primeras normas. En Suiza, el caso emblemático fue Envion. Read more Singapur · Dos centrosFase tres: el desplome y el giro, 2022–2024
El año 2022 es el punto de inflexión de la historia. Read more Singapur · Dos centrosFase cuatro: consolidación, 2025–2026
En 2025 ambos centros habían decidido qué querían ser. Read more Singapur · Dos centrosQué cambió cada fracaso
La siguiente tabla asocia los principales fracasos con la norma o la práctica que cada uno de ellos produjo. Read more Singapur · Dos centrosLa capa global
Ninguno de los dos centros dicta sus normas en solitario. Cinco organismos internacionales y un reglamento regional fijan el marco en el que legislan Suiza y Singapur. Read more Singapur · TecnologíaTecnología y taxonomía para juristas
Una abogada que asesora sobre activos digitales no necesita escribir código. Sí necesita saber con precisión qué hecho técnico produce qué consecuencia jurídica. Read more Singapur · TecnologíaEl registro como anotación compartida
Un registro distribuido es una base de datos que muchos ordenadores independientes mantienen en copias idénticas y actualizan de común acuerdo. Nada en esa descripción es nuevo. Read more Singapur · TecnologíaBloques, hashes e inmutabilidad
Las transacciones se agrupan en bloques. Cada bloque contiene un hash criptográfico del bloque anterior, es decir, una huella de longitud fija calculada a partir de todo el contenido del bloque. Read more Singapur · TecnologíaClaves públicas y privadas
Cada cuenta en un registro distribuido está controlada por un par de claves. La clave privada es un número aleatorio muy grande. La clave pública se deriva de ella mediante una función matemática unidireccional. Read more Singapur · TecnologíaDirecciones y seudonimia
Una dirección es una cadena de letras y cifras. No lleva ningún nombre. Cualquiera puede generar tantas direcciones como desee sin coste alguno. Read more Singapur · TecnologíaModelos UTXO y de cuentas
Bitcoin registra el valor como salidas de transacción no gastadas (UTXO). Cada salida es una porción discreta de valor bloqueada a una condición, normalmente una clave pública. Read more Singapur · TecnologíaMecanismos de consenso
El consenso es el procedimiento mediante el cual los participantes acuerdan el siguiente bloque. Predominan dos familias. Read more Singapur · TecnologíaFirmeza y liquidación
La firmeza es el momento a partir del cual una transacción ya no puede revertirse con arreglo a las propias reglas del protocolo. Bitcoin ofrece una firmeza probabilística. Read more Singapur · TecnologíaContratos inteligentes
Un smart contract es un programa almacenado en el registro que se ejecuta cuando una transacción lo invoca. Nick Szabo eligió la palabra «contrato» en 1994 y desde entonces induce a error a los juristas. Read more Singapur · TecnologíaBifurcaciones (forks)
Una bifurcación se produce cuando los participantes de la red dejan de coincidir en un historial único. Un soft fork endurece las reglas de un modo que el software antiguo sigue aceptando. Read more Singapur · TecnologíaRedes de capa 2
Una red de capa 2 procesa transacciones fuera de la cadena principal y publica periódicamente en ella un registro comprimido. Read more Singapur · TecnologíaPuentes y activos envueltos (wrapped)
Un puente es un mecanismo que permite representar en una cadena un token de otra. Read more Singapur · TecnologíaOráculos
Un oráculo suministra información externa a un smart contract. Los oráculos de precios indican a un protocolo de préstamo cuánto vale la garantía, para que pueda liquidar las posiciones con garantía insuficiente. Read more Singapur · TecnologíaRecapitulación: cómo leer una transacción
Antes de emitir cualquier dictamen sobre un token, obtenga y documente lo siguiente a partir de un explorador de bloques o del equipo técnico del cliente: - La red y, en su caso, la capa 2 en la que reside el token. -… Read more Singapur · TecnologíaPor qué la custodia es la cuestión central
La mayor parte del riesgo jurídico de los activos digitales se concentra en un punto: quién tiene la clave privada y en qué condiciones. La regulación de ambos centros se organiza en torno a ese punto. Read more Singapur · TecnologíaAutocustodia
La autocustodia significa que el tenedor controla la clave privada sin intermediario. Read more Singapur · TecnologíaCustodia por terceros: el monedero ómnibus
En un modelo ómnibus, el custodio mantiene todos los tokens de los clientes en una o unas pocas direcciones que controla. Read more Singapur · TecnologíaMonederos segregados
En un modelo segregado, cada cliente tiene su propia dirección en cadena controlada por el custodio. La propia cadena muestra el saldo del cliente, aunque la clave la tenga el custodio. Read more Singapur · TecnologíaCaliente, frío y el espectro de la gestión de claves
La distinción entre caliente y frío se refiere a la conectividad. La clave de un monedero caliente está en un sistema conectado a internet y puede firmar al instante. Read more Singapur · TecnologíaComputación multipartita y firma múltiple
Dos tecnologías han sustituido a la clave privada única en la custodia institucional. La firma múltiple (multisig) es una función del propio registro. Read more Singapur · TecnologíaCustodia y staking
El staking consiste en comprometer tokens en una red de prueba de participación para obtener recompensas de validación. Existen cuatro modelos. En el staking individual, el titular opera su propio validador con sus propias claves y asume todo el riesgo. Read more Singapur · TecnologíaPréstamo, reutilización de garantías y el fin de la custodia
La custodia termina donde empieza el préstamo. Un custodio que puede utilizar los tokens de los clientes por cuenta propia, prestarlos a terceros o pignorarlos tiene una deuda con el cliente y no un activo del cliente. Read more Singapur · TecnologíaQué significa «control» en sentido jurídico
Este capítulo ha utilizado «control» en varios sentidos, y conviene distinguirlos antes de que las taxonomías del capítulo III se apoyen en la palabra. Read more Singapur · TecnologíaLa clave privada en la insolvencia: el único hecho que importa
Una plataforma de intercambio singapurense con una filial suiza quiebra en 2026. Read more Singapur · TecnologíaPor qué la clasificación es lo primero
Toda cuestión regulatoria de este libro empieza con una clasificación. ¿Es el token un valor, un instrumento de pago, un derecho sobre dinero, un derecho a utilizar un servicio o nada de ello? Read more Singapur · TecnologíaLa taxonomía de FINMA
FINMA publicó sus Directrices sobre ICO el 16 de febrero de 2018 y no las ha retirado. Read more Singapur · TecnologíaLa taxonomía de Singapur
Singapur clasifica por vía legislativa, y las orientaciones de la MAS cubren las lagunas. Cuatro categorías tienen peso jurídico. Read more Singapur · TecnologíaLa taxonomía de MiCA
El Reglamento (UE) 2023/1114 relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA) se aplica a las stablecoins desde el 30 de junio de 2024 y a los demás criptoactivos y proveedores de servicios desde el 30 de diciembre de 2024. Read more Singapur · TecnologíaLos casos problemáticos
Las tres taxonomías coinciden en Bitcoin, en una acción tokenizada y en una stablecoin en dólares. Fueron redactadas para esos casos. Read more Singapur · TecnologíaLa clasificación en la práctica: una secuencia de decisión
Aplique los siguientes pasos, por orden, a cualquier token y anote la respuesta a cada uno: 1. ¿Tiene el titular un derecho frente a alguna persona identificable? En caso afirmativo, pase al paso 2. Read more Singapur · TecnologíaLa promesa de reembolso como núcleo jurídico
Una stablecoin es un token diseñado para mantener un valor constante frente a una referencia, casi siempre una moneda fiduciaria y, en su inmensa mayoría, el dólar estadounidense. Read more Singapur · TecnologíaStablecoins respaldadas por moneda fiduciaria
En el modelo dominante, un emisor mantiene reservas de moneda fiduciaria y de deuda pública a corto plazo y emite tokens contra ellas en proporción de uno a uno. Read more Singapur · TecnologíaStablecoins respaldadas por criptoactivos
Una stablecoin respaldada por criptoactivos la emite un protocolo frente a depósitos sobregarantizados de otros criptoactivos. DAI de MakerDAO, rebautizada ahora como USDS bajo el protocolo Sky, es el ejemplo más destacado. Read more Singapur · TecnologíaStablecoins algorítmicas
Una stablecoin algorítmica mantiene su paridad mediante un mecanismo que amplía y reduce la oferta en función del precio, con escasa o ninguna garantía. Read more Singapur · TecnologíaDepósitos tokenizados
Un depósito tokenizado es un depósito bancario registrado en un registro distribuido en lugar de en el sistema bancario central del banco. Read more Singapur · TecnologíaMoneda digital de banco central
Una moneda digital de banco central (CBDC) es un pasivo del banco central en forma de token. Existen dos variantes. Read more Singapur · TecnologíaDinero de finalidad vinculada (purpose-bound money)
El dinero de finalidad vinculada (purpose-bound money, PBM) es un concepto de diseño singapurense, publicado por la MAS en un libro blanco de junio de 2023, en el que un token de dinero digital se envuelve en una capa programable que restringe cómo,… Read more Singapur · TecnologíaStablecoins en francos suizos
El mercado de stablecoins en francos suizos ha seguido siendo pequeño debido a las restricciones regulatorias descritas. Se han probado tres diseños. Read more Singapur · TecnologíaStablecoins en dólares de Singapur
El mercado de stablecoins en dólares de Singapur está dominado por XSGD de StraitsX, emitida desde 2020 por una sociedad con licencia MPI para la emisión de dinero electrónico y servicios de DPT, y por… Read more Singapur · TecnologíaSanciones, congelación y la realidad técnica de la promesa
Todos los grandes contratos de stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria contienen funciones que permiten al emisor congelar o destruir tokens en direcciones determinadas. Read more Singapur · TecnologíaDos significados de la tokenización
«Tokenización» describe dos operaciones muy diferentes. La mayor parte de la confusión en este ámbito procede de no distinguirlas. En la primera, el registro distribuido es el registro de titularidad. Read more Singapur · TecnologíaEl registro distribuido como registro jurídico: valores registrados
Suiza es la única jurisdicción tratada en este libro que permite, con carácter general, que el registro distribuido sea el registro jurídico de los valores. Read more Singapur · TecnologíaEl registro distribuido como reflejo: el gemelo digital
En el segundo modelo, el token es un gemelo digital de un activo custodiado en otro lugar. Un token de oro representa lingotes de oro en una cámara acorazada. Una participación tokenizada en un fondo representa una participación inscrita en el registro del fondo. Read more Singapur · TecnologíaValores tokenizados
Los bonos tokenizados han sido el segmento más activo en ambos centros. Read more Singapur · TecnologíaInmuebles tokenizados
Los inmuebles no pueden tokenizarse directamente en ninguno de los dos centros. La titularidad se transmite mediante inscripción en el registro de la propiedad, que ninguno de los dos países ha conectado a un registro distribuido. Read more Singapur · TecnologíaMaterias primas y arte tokenizados
Un token de oro es un crédito frente al emisor para la entrega de oro, o la representación de una participación en el oro que el emisor custodia. Read more Singapur · TecnologíaCrédito privado y cuentas por cobrar
El crédito privado tokenizado, en el que los préstamos a empresas se originan, financian y administran mediante tokens, creció rápidamente en 2024 y 2025 a través de protocolos como Centrifuge, Maple y Goldfinch y… Read more Singapur · TecnologíaEl registro distribuido como registro jurídico y como reflejo: una secuencia de decisión
Para cualquier activo real tokenizado, documente lo siguiente antes de asesorar al respecto: - El activo y el registro que acredita su titularidad según la ley del lugar donde se encuentra. - Si el token es el… Read more Singapur · TecnologíaQué es DeFi y por qué el Derecho tiene dificultades con ella
Las finanzas descentralizadas (DeFi) son el nombre colectivo de los servicios financieros prestados mediante smart contracts en registros públicos sin un intermediario que custodie los activos de los clientes. Read more Singapur · TecnologíaCreadores de mercado automatizados
Una plataforma de intercambio descentralizada de tipo tradicional necesitaría un libro de órdenes y un motor de casación. Los creadores de mercado automatizados (AMM) prescinden de ambos. Read more Singapur · TecnologíaProtocolos de préstamo
Aave y Compound, los principales protocolos de préstamo, mantienen pools de tokens depositados por prestamistas y permiten a los prestatarios disponer de fondos contra la garantía que depositan. Read more Singapur · TecnologíaLiquid staking
El capítulo II presentó el staking y el capítulo III clasificó los tokens recibo. Read more Singapur · TecnologíaRestaking
El restaking, introducido por EigenLayer en 2023 y 2024, permite comprometer ETH en staking o tokens de staking líquido como garantía para servicios adicionales (oráculos, puentes, capas de datos) que necesitan… Read more Singapur · TecnologíaFuturos perpetuos y derivados
Los futuros perpetuos (perps) son el derivado dominante en los criptomercados. Read more Singapur · TecnologíaLos puentes como infraestructura DeFi
El capítulo I describió los puentes desde el punto de vista técnico. En el contexto DeFi son el punto de mayores pérdidas. Read more Singapur · Tecnología¿Quién es la contraparte? La persona jurídica detrás del protocolo
Las secciones anteriores se han preguntado repetidamente quién es la contraparte. La cuestión puede abordarse de forma sistemática. Todo protocolo DeFi tiene vinculada alguna combinación de las siguientes personas. Read more Singapur · TecnologíaLa posición del Consejo Federal de 2022
El Consejo Federal publicó su informe sobre las finanzas descentralizadas el 16 de diciembre de 2022 en respuesta a un postulado parlamentario. Read more Singapur · TecnologíaLa postura de la MAS
La MAS nunca ha publicado un informe sobre DeFi comparable al del Consejo Federal, pero su posición puede reconstruirse a partir de discursos, documentos de consulta y el diseño del régimen DTSP. Read more Singapur · TecnologíaLa realidad de la supervisión
Ninguno de los dos reguladores ha emprendido acciones contra un protocolo DeFi como tal. Ambos han actuado contra operadores identificables. Read more Singapur · TecnologíaQué es una DAO
Una organización autónoma descentralizada (DAO) es un grupo de personas que se coordinan mediante smart contracts y gobiernan una tesorería o un protocolo comunes votando con tokens. Read more Singapur · TecnologíaLa naturaleza jurídica de una DAO en Derecho suizo
El Derecho suizo no tiene una ley sobre las DAO. Read more Singapur · TecnologíaLa naturaleza jurídica de una DAO en Derecho singapurense
El common law de Singapur llega a un resultado por defecto similar por una vía distinta. Read more Singapur · TecnologíaLa fundación suiza
El análisis anterior explica por qué ningún protocolo serio opera una DAO sin envoltorio jurídico. Los asesores del equipo central les habrán advertido de que responden personalmente de todo lo que haga la DAO. Read more Singapur · TecnologíaLa asociación suiza
La asociación (Verein) de los arts. 60 y ss. del Código Civil suizo se ha convertido en el segundo envoltorio jurídico suizo y, en algunos aspectos, en uno mejor para las DAO. Una asociación tiene miembros, que pueden ser los titulares de tokens. Read more Singapur · TecnologíaLa company limited by guarantee de Singapur
Singapur no dispone ni de una fundación ni de una asociación con personalidad jurídica en el sentido suizo. Read more Singapur · TecnologíaResponsabilidad de los titulares de tokens
Los equipos de protocolos también utilizan la foundation company de las Islas Caimán, la DAO LLC de las Islas Marshall, la DAO LLC de Wyoming y la fundación de Liechtenstein. Cada una tiene ventajas. Read more Singapur · TecnologíaControl de la tesorería
La tesorería de una DAO son los activos que gobierna la comunidad. Puede mantenerse en un smart contract que ejecuta las votaciones automáticamente, en un multisig controlado por un comité o a través de un envoltorio jurídico. Read more Singapur · TecnologíaLa situación de los centros en 2026
Con la fundación y la asociación, Suiza cuenta con la práctica más desarrollada del mundo para dar a los protocolos un hogar jurídico. Read more Singapur · TecnologíaGlosario de términos técnicos utilizados en este libro
Las entradas siguientes definen, por orden alfabético, los términos técnicos utilizados a lo largo del libro en el sentido en que el libro los emplea. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoSingapur I: fundamentos y el enfoque de la MAS
Un abogado suizo o alemán que abre por primera vez la Payment Services Act 2019 se encuentra con un texto que parece familiar y que funciona de otro modo. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoEl modelo de Westminster en una ciudad-Estado
Singapur es una república unitaria con una Constitución escrita que se declara a sí misma ley suprema del país. El Parlamento es unicameral. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoFuentes del Derecho y cómo citarlas
El Derecho de Singapur tiene cuatro niveles. En la cúspide se encuentra la Constitución. Por debajo de ella, las leyes del Parlamento. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCommon law, equity y la recepción del Derecho inglés
Lo que más le cuesta asumir al jurista continental es que gran parte del Derecho aplicable nunca ha sido promulgada. La Application of English Law Act 1993 zanja la cuestión en dos frases. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLos tribunales
La Supreme Court of Judicature Act 1969 estructura los tribunales superiores. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoEl precedente y cómo leer una sentencia de Singapur
La doctrina del precedente vinculante opera en sentido vertical. Las resoluciones del Court of Appeal vinculan a la Appellate Division, a la General Division y a los State Courts. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa interpretación de las leyes
La sección 9A(1) de la Interpretation Act 1965 dispone que debe preferirse la interpretación que favorezca la finalidad u objeto de una norma escrita frente a la que no lo haga. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa fuerza jurídica de las notices, guidelines, circulars y FAQ de la MAS
El instrumento que más confunde a los lectores extranjeros es el MAS Notice. Un notice es una instrucción escrita que la MAS dicta en virtud de una habilitación legal a una categoría de entidades financieras. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa abogacía y el abogado extranjero
El ejercicio de la abogacía en Singapur se rige por la Legal Profession Act 1966. Los abogados habilitados en Singapur (advocates and solicitors) admitidos en el Singapore Bar pueden ejercer el Derecho singapurense. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLeer el sistema en su conjunto
Para un abogado de Zug, el ordenamiento jurídico de Singapur encierra una paradoja. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoUna institución, tres funciones
La Monetary Authority of Singapore se creó mediante la Monetary Authority of Singapore Act 1970 e inició sus actividades el 1 de enero de 1971. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLos Managing Directors y la voz institucional
Ravi Menon fue Managing Director desde 2011 hasta el 31 de diciembre de 2023 y dio forma a la política de activos digitales descrita en el capítulo III. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa Financial Services and Markets Act 2022 como ley paraguas
La legislación financiera de Singapur creció ley a ley. La Banking Act 1970, la Insurance Act 1966, la Securities and Futures Act 2001 y la Financial Advisers Act 2001 regulan cada una un sector. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa filosofía regulatoria de la MAS
La MAS describe su enfoque con una serie de expresiones que se repiten en todos sus documentos de consulta y que un profesional debe aprender a descifrar. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCategorías de licencia relevantes para los activos digitales
La licencia que necesita una empresa de activos digitales depende de la función que cumple su producto. Seis regímenes cubren este ámbito. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoFacultades sancionadoras
La MAS ejerce su potestad sancionadora mediante un conjunto gradual de herramientas que describe en su Enforcement Monograph y sobre las que informa en un Enforcement Report periódico. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa supervisión en la práctica
La supervisión de un titular de licencia de digital payment tokens corre a cargo del departamento responsable de pagos, con la participación del departamento de prevención del blanqueo de capitales y de los especialistas en riesgo tecnológico como… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLeer a la MAS desde Zug
Un cliente que ha tratado con la FINMA encontrará a la MAS a la vez más y menos exigente. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoPor qué importa la historia
Las normas vigentes de un regulador son el sedimento de sus decisiones pasadas, y en ningún ámbito es esto más cierto que en el tratamiento de los activos digitales en Singapur. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoPrimera fase, 2014–2016: observar y advertir
La MAS hizo su primera declaración pública sobre las monedas virtuales el 13 de marzo de 2014. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoSegunda fase, 2017–2019: la ola de ICO y la Guía
El auge de las ofertas iniciales de monedas de 2017 llegó pronto a Singapur, y varias de las mayores ventas de tokens de ese año se realizaron a través de entidades singapurenses. La MAS reaccionó en dos pasos. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoTercera fase, 2020–2021: las licencias y el episodio Binance
La Payment Services Act 2019 entró en vigor el 28 de enero de 2020. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCuarta fase, 2022: los colapsos y la doctrina
El año 2022 cambió la política de Singapur más que ningún otro. En mayo se derrumbó el ecosistema Terra. Su desarrollador, Terraform Labs, era una sociedad constituida en Singapur. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoQuinta fase, 2023–2024: la construcción del nuevo régimen
La MAS publicó sus respuestas por etapas. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoSexta fase, 2024–2026: los proveedores con clientes exclusivamente en el extranjero
La última pieza abordó un problema que avergonzaba a la MAS desde los colapsos de Three Arrows y Terraform: entidades constituidas en Singapur que no atendían a clientes en Singapur y… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa situación a 30 de junio de 2026
En la fecha de cierre de este libro, la regulación de los activos digitales en Singapur descansaba sobre cinco pilares. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLecciones para el profesional
De la historia se desprenden cuatro lecciones. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa configuración del mercado
El mercado singapurense de activos digitales es pequeño en número de empresas con licencia y grande en el peso de las instituciones que las respaldan. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoPlataformas de intercambio, intermediarios y custodios con licencia
Las primeras licencias plenas para servicios de digital payment tokens se concedieron a finales de 2021 a Independent Reserve, una plataforma de intercambio de origen australiano, y a DBS Vickers, la filial de intermediación de DBS Bank. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLos bancos
Los tres bancos nacionales de Singapur, DBS, OCBC y UOB, participan todos en el mercado de activos digitales de un modo en que ningún banco sistémico suizo lo hacía antes de 2024. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoInfraestructura de mercado: SGX, ADDX, Marketnode
Singapore Exchange se ha acercado a los activos digitales mediante inversiones y empresas conjuntas. Posee la participación en DBS Digital Exchange antes mencionada. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoProject Guardian, Global Layer One y Project Orchid
La MAS lanzó el Project Guardian el 31 de mayo de 2022 con DBS, J.P. Morgan y Marketnode como primeros participantes en el proyecto piloto. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa ola de family offices
El auge del single family office singapurense es el segundo gran acontecimiento del periodo y el más relevante para el lector del ámbito de clientes privados. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCapital riesgo, fondos soberanos y talento
Temasek, GIC y los brazos de capital riesgo de los bancos han invertido en todo el sector de los activos digitales. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoElegir una contraparte en Singapur
El ecosistema que acabamos de describir ofrece al cliente opciones que no existían en 2020, y esas opciones tienen consecuencias jurídicas que el material publicitario no menciona. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCómo se compara el ecosistema con el Crypto Valley
Los dos ecosistemas difieren en su origen y en su textura. El Crypto Valley creció desde abajo. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa competencia regional
Singapur no elige su política de activos digitales de forma aislada. A menos de seis horas de vuelo se encuentran Hong Kong, Tokio, Dubái, Bangkok, Kuala Lumpur y Yakarta, cada una con su propio régimen. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoHong Kong
Hong Kong es la comparación que importa, por tres razones. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoDubái y los Emiratos Árabes Unidos
Dubái creó en 2022 el primer regulador del mundo dedicado exclusivamente a los activos virtuales. La Ley n.º 4 de 2022 por la que se regulan los activos virtuales en el Emirato de Dubái se promulgó el 28 de febrero de 2022. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoJapón
Japón reguló las plataformas de intercambio de criptoactivos antes que nadie. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoEl contexto de la ASEAN
Los vecinos inmediatos de Singapur han adoptado cada uno su posición, y juntos definen el mercado regional al que sirve una empresa con licencia singapurense. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoPor qué los clientes comparan Singapur y Hong Kong, y cómo respondo
En mi experiencia, la pregunta llega de una de tres formas. Un fundador pregunta dónde situar la sede asiática de una plataforma de intercambio o de un emisor de stablecoins. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa cooperación entre los reguladores
La competencia entre los centros coexiste con la cooperación entre sus reguladores, y un cliente que estructura sus actividades entre ellos debe saber cuánta información se intercambian. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoUna secuencia de decisión para el centro asiático
El análisis de este capítulo puede reducirse a una secuencia de preguntas que un grupo suizo debería responder por orden. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoEl mapa regional y el lector suizo
Para un profesional suizo, la lección de este capítulo es que la severidad regulatoria de Singapur es una posición elegida dentro de una región competitiva. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoPor qué hace falta un mapa de las instituciones
El lector de tradición civilista que ha asimilado los capítulos I a V sabe que Singapur regula a través de un único legislador, un único regulador y una única jerarquía judicial. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa Monetary Authority of Singapore por dentro
La MAS se organiza en grupos y departamentos cuyos nombres cambian de vez en cuando, pero cuyas funciones se mantienen estables desde la reorganización que siguió a la creación en 2015 del FinTech and… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa Accounting and Corporate Regulatory Authority
La ACRA se creó el 1 de abril de 2004 en virtud de la Accounting and Corporate Regulatory Authority Act 2004 mediante la fusión del Registry of Companies and Businesses y del Public Accountants Board. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa Inland Revenue Authority of Singapore
La IRAS se creó el 1 de septiembre de 1992 en virtud de la Inland Revenue Authority of Singapore Act 1992. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoEl Commercial Affairs Department y la STRO
El Commercial Affairs Department (CAD) es la unidad especializada en delitos económicos de la Singapore Police Force y el órgano que investiga el fraude, la estafa (cheating), la apropiación indebida con abuso de confianza (criminal breach of trust), las… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoQuiénes son los actores: las Attorney-General's Chambers
El Attorney-General (fiscal general) es nombrado conforme al artículo 35 de la Constitución y es a la vez el principal asesor jurídico del Gobierno y el Public Prosecutor (el Ministerio Fiscal), con el control de todas las acciones penales. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoLa Singapore Academy of Law
La Singapore Academy of Law (SAL) es un organismo público creado por la Singapore Academy of Law Act 1988, del que forman parte todos los advocates and solicitors, todos los jueces y todos los funcionarios jurídicos del… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoAsociaciones sectoriales y el nivel privado
La Blockchain Association Singapore (BAS), fundada en 2018, es la principal asociación sectorial de las empresas de activos digitales. Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoOtros organismos públicos con los que tratará el cliente
Cada uno de estos órganos aparece en una parte posterior. El objeto de enumerarlos aquí es mostrar al lector de tradición continental que «un solo regulador» no significa «una sola autoridad». Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCómo dirigirse a los actores: una secuencia
Un grupo suizo o alemán que establece un negocio regulado de activos digitales en Singapur se encuentra con los actores aproximadamente en este orden, que conviene planificar. - Abogados de Singapur, habilitados conforme a la Legal… Read more Singapur · Ordenamiento jurídicoCierre de la Parte
Esta parte ha descrito el ordenamiento jurídico, el regulador, la historia de las políticas, el mercado, la región y los actores. Las demás partes sobre Singapur se basan en ella. Read more Singapur · Derecho privadoSingapur II: Derecho privado y jurisprudencia
Singapur no tiene ninguna ley que diga a un tribunal qué es un criptoactivo. La Payment Services Act 2019 define el digital payment token a efectos de licencias. Read more Singapur · Derecho privadoPor qué importa la cuestión de la propiedad
Si un criptoactivo es o no un bien susceptible de propiedad es la cuestión de la que dependen todas las demás consecuencias de Derecho privado. Read more Singapur · Derecho privadoLas cuatro decisiones
El primer juicio singapurense sobre criptomonedas tuvo su origen en un fallo técnico de la plataforma Quoine el 19 de abril de 2017. Read more Singapur · Derecho privadoQué significa «thing in action» para la custodia, los trusts y la insolvencia
El profesional no debe leer ByBit como una nota técnica a pie de página, porque la clasificación tiene consecuencias. Un derecho incorporal (thing in action) es el objeto arquetípico de un express trust. Read more Singapur · Derecho privadoLa tercera categoría de la Law Commission y si Singapur la sigue
La Law Commission de Inglaterra y Gales publicó su informe final sobre activos digitales el 28 de junio de 2023 y un informe complementario con un proyecto de ley el 30 de julio de 2024. Read more Singapur · Derecho privadoCuadro de las resoluciones singapurenses
La tabla muestra la forma del Derecho: ninguno de los pronunciamientos sobre la propiedad se alcanzó tras un debate contradictorio entre partes representadas sobre esa cuestión concreta, y el Court of Appeal todavía no… Read more Singapur · Derecho privadoConsecuencias para activos concretos
Bitcoin, ether y las stablecoins referenciadas a monedas fiduciarias son propiedad según las resoluciones citadas. Las stablecoins plantean además la cuestión de si el titular tiene también un derecho contractual frente al emisor. Read more Singapur · Derecho privadoLa tesis contraria y sus límites
Merecen mención dos líneas de crítica a la posición singapurense. Read more Singapur · Derecho privadoEl trust como respuesta singapurense al riesgo de custodia
Singapur no tiene una norma legal de separación de los criptoactivos en la insolvencia. Read more Singapur · Derecho privadoExpress trusts y las tres certezas
Un express trust solo surge cuando el constituyente (settlor) manifiesta la intención de que el trustee mantenga bienes en beneficio de otro. No se requieren palabras concretas. Read more Singapur · Derecho privadoEl Quistclose trust
Un Quistclose trust surge cuando se transmite dinero u otros bienes para una finalidad determinada y con la condición de que no queden a la libre disposición del receptor. Read more Singapur · Derecho privadoEl custodio como trustee
Hasta 2024, que un custodio cripto singapurense fuera o no trustee dependía por completo de sus condiciones. Read more Singapur · Derecho privadoLa Trustees Act 1967 y los deberes del trustee
El trustee de un trust sometido al Derecho de Singapur tiene la facultad general de inversión que le confiere la s 4 de la Trustees Act 1967, que le permite realizar cualquier inversión que podría realizar un propietario pleno,… Read more Singapur · Derecho privadoLa Trust Companies Act 2005
Ejercer actividad fiduciaria (trust business) en Singapur requiere una licencia conforme a la Trust Companies Act 2005, salvo que se aplique una exención. Read more Singapur · Derecho privadoConstructive trusts y resulting trusts
Los trusts que nacen por ministerio de la ley son objeto del capítulo IV, donde aparecen como remedios frente al fraude y el error. Un punto corresponde a este lugar. Read more Singapur · Derecho privadoTrusts más allá de las fronteras
Singapur no es parte del Convenio de La Haya sobre trusts de 1 de julio de 1985. Read more Singapur · Derecho privadoEscollos y tesis contrarias
Tres errores recurrentes merecen una advertencia. El primero es creer que llamar «custodia» a un acuerdo lo convierte en un trust. No es así. La palabra describe un servicio. Read more Singapur · Derecho privadoEl contrato como verdadera protección del cliente
La mayor parte de lo que puede esperar el cliente de una plataforma cripto singapurense está escrito en las condiciones de servicio de la plataforma. El análisis de la propiedad del capítulo I le dice que los tokens pueden ser objeto de propiedad. Read more Singapur · Derecho privadoCondiciones de servicio: formación e incorporación
Un cliente que marca la casilla «Acepto las condiciones» al abrir una cuenta ha consentido esas condiciones según los principios ordinarios de oferta y aceptación. Read more Singapur · Derecho privadoError unilateral y trading algorítmico
El régimen del error unilateral en Singapur lo fija la sentencia Chwee Kin Keong v Digilandmall. Read more Singapur · Derecho privadoSmart contracts y la Electronic Transactions Act 2010
Un smart contract es un programa en una blockchain que ejecuta acciones predeterminadas cuando se cumplen determinadas condiciones. Read more Singapur · Derecho privadoCláusulas de exclusión y la Unfair Contract Terms Act 1977
Las condiciones de las plataformas contienen amplias exclusiones y limitaciones de responsabilidad. La Unfair Contract Terms Act 1977 de Singapur, que reproduce la ley inglesa, las controla de tres maneras. Read more Singapur · Derecho privadoProtección del consumidor
La Consumer Protection (Fair Trading) Act 2003 concede a los consumidores acciones frente a los proveedores que incurren en prácticas desleales, como las declaraciones engañosas, el aprovechamiento de la… Read more Singapur · Derecho privadoCláusulas propias de las plataformas y su interpretación judicial
La última fila merece un comentario. Read more Singapur · Derecho privadoDerecho contractual y plataformas: comparación con Suiza
El Derecho contractual suizo llega a muchos de los mismos resultados por otros medios. El Código de Obligaciones no conoce un control general de razonabilidad para las cláusulas de exoneración. Read more Singapur · Derecho privadoEl problema y la respuesta de Singapur
Una transferencia en blockchain no puede revertirla el remitente, ni el banco del destinatario, ni un tribunal. Read more Singapur · Derecho privadoAcciones disponibles
Cuando una persona con deberes fiduciarios se apropia indebidamente de los bienes que se le confiaron, esos bienes quedan sujetos a un constructive trust en favor del principal desde el momento de la apropiación. Read more Singapur · Derecho privadoMedidas cautelares
Una proprietary injunction prohíbe al demandado disponer de activos concretos sobre los que el demandante alega titularidad. Read more Singapur · Derecho privadoRastreo de activos (tracing)
El rastreo (tracing) es el proceso de identificar el bien en el que se ha transformado el bien original del demandante. El seguimiento (following) es el proceso de identificar el mismo bien a medida que pasa de mano en mano. Read more Singapur · Derecho privadoPretensiones de fondo
En el juicio o en un procedimiento de sentencia sumaria (summary judgment), la víctima pide cuatro cosas: una declaración de constructive trust, una orden de transmisión de los activos que aún se conservan, una rendición de cuentas y una orden de rastreo de los activos que… Read more Singapur · Derecho privadoInteracción con el proceso penal
Las víctimas de fraudes con criptoactivos en Singapur casi siempre lo denuncian a la policía. Read more Singapur · Derecho privadoTransferencias erróneas y fraudulentas: comparación con Suiza
Los remedios civiles de Suiza son más débiles y sus remedios penales, más fuertes. Un embargo preventivo (Arrest) suizo conforme a los arts. 271 y ss. de la SchKG/LP exige que haya bienes situados en Suiza. Read more Singapur · Derecho privadoLas quiebras de 2022 y los tribunales de Singapur
El colapso del ecosistema Terra en mayo de 2022 y de Three Arrows Capital en junio de 2022 provocó una cadena de quiebras entre plataformas de préstamo y de intercambio con vínculos con Singapur. Read more Singapur · Derecho privadoLa Insolvency, Restructuring and Dissolution Act 2018
La ley, en vigor desde el 30 de julio de 2020, refundió el Derecho concursal de sociedades y de personas físicas de Singapur e incorporó las reformas de reestructuración de 2017, concebidas para hacer de Singapur un… Read more Singapur · Derecho privadoLa insolvencia y la pretensión del cliente: los casos
Zipmex operaba desde Singapur una plataforma de intercambio minorista con filiales con licencia en Tailandia e Indonesia y cerca de 70 000 clientes. Read more Singapur · Derecho privado¿Beneficiario o acreedor ordinario?
Que el cliente de una plataforma quebrada recupere sus activos en especie o reciba un dividendo concursal depende de cómo califiquen las condiciones la relación. El análisis tiene tres fases. Read more Singapur · Derecho privadoValoración y conversión de los créditos en criptoactivos
El crédito de un acreedor en una liquidación singapurense se valora a la fecha de apertura de la liquidación y se expresa en dólares de Singapur a efectos de la insinuación y del dividendo. Read more Singapur · Derecho privadoCompensación, neteo y acciones de reintegración
La compensación concursal se aplica en las liquidaciones de Singapur porque la IRDA incorpora las normas de la quiebra sobre créditos y operaciones recíprocos. Read more Singapur · Derecho privadoReconocimiento transfronterizo
La adopción de la Ley Modelo por Singapur permite a liquidadores y administradores extranjeros obtener reconocimiento y medidas de asistencia en Singapur. Read more Singapur · Derecho privadoErrores frecuentes y la opinión contraria
El error recurrente de los operadores de plataformas es tratar la moratoria como una solución. Es una suspensión. Da tiempo para proponer un scheme. Read more Singapur · Derecho privadoDonde termina el contrato
El contrato rige la relación entre una plataforma y su cliente. El capítulo III ha mostrado hasta qué punto las condiciones determinan lo que el cliente puede esperar. La responsabilidad extracontractual importa allí donde el contrato no llega. Read more Singapur · Derecho privadoEl marco de Singapur para el deber de diligencia
Singapur aplica un único test para la existencia de un deber de diligencia en materia de negligencia, fijado por el Court of Appeal en Spandeck Engineering v Defence Science and Technology Agency. Read more Singapur · Derecho privadoCustodios y plataformas de intercambio
Un custodio tiene frente a su cliente los deberes contractuales derivados del contrato de custodia. Read more Singapur · Derecho privadoDesarrolladores, validadores y protocolos
En Tulip Trading v van der Laan, el Court of Appeal inglés consideró seriamente defendible que los desarrolladores que controlan el software de una red bitcoin tengan deberes fiduciarios frente a los titulares… Read more Singapur · Derecho privadoProfesionales: auditores, oráculos y asesores
Un auditor de smart contracts que certifica que un código está libre de vulnerabilidades críticas, y cuyo informe se publica para atraer usuarios, se encuentra en la posición de cualquier profesional que hace una declaración sabiendo… Read more Singapur · Derecho privadoResponsabilidad por hecho ajeno y fraude de empleados
Un empleador responde de forma vicaria de los ilícitos civiles que un empleado comete en el ejercicio de su empleo, incluido el fraude, cuando el acto ilícito está tan estrechamente vinculado con el empleo que… Read more Singapur · Derecho privadoResponsabilidad extracontractual y negligencia: comparación con Suiza
La acción extracontractual debe ejercitarse en el plazo de seis años desde que nace la causa de la acción, que en la negligencia es la fecha del daño. Read more Singapur · Derecho privadoDos momentos en que el control cambia de manos
Los activos digitales pasan a otras personas en dos momentos previsibles: el divorcio y la muerte. Ambos ponen de manifiesto el mismo rasgo estructural de esta clase de activos. Read more Singapur · Derecho privadoActivos digitales en el divorcio
En caso de divorcio, los Family Justice Courts reparten los bienes matrimoniales conforme a la s 112 de la Women's Charter 1961 en las proporciones que el tribunal considere justas y equitativas. Read more Singapur · Derecho privadoSucesiones
Una herencia en Singapur se administra conforme a la Probate and Administration Act 1934. Si hay testamento, el albacea obtiene una declaración de validez del testamento (grant of probate). Read more Singapur · Derecho privadoLa sucesión transfronteriza con elementos suizos
Singapur aplica las normas de conflicto del common law en materia de sucesiones. La sucesión en los bienes muebles se rige por la ley del domicilio del causante en el momento de su muerte. Read more Singapur · Derecho privadoPor qué las preguntas son más difíciles con los tokens
Todo litigio transfronterizo plantea tres preguntas. ¿Qué tribunal es competente? ¿Qué ley es aplicable? ¿Se reconocerá la sentencia allí donde se encuentran los bienes o el demandado? Read more Singapur · Derecho privadoCompetencia de los tribunales de Singapur
Un demandado que se encuentra en Singapur o se somete a su jurisdicción puede ser demandado allí. Read more Singapur · Derecho privadoLey aplicable
Singapur aplica la doctrina del common law de la ley propia del contrato (proper law). Una elección expresa de ley surte efecto salvo que no sea de buena fe, sea ilegal o contraria al orden público. Read more Singapur · Derecho privadoAcuerdos de elección de foro
La Choice of Court Agreements Act 2016 da efecto en Singapur al Convenio de La Haya sobre Acuerdos de Elección de Foro de 30 de junio de 2005. Read more Singapur · Derecho privadoReconocimiento y ejecución de sentencias
Singapur tiene dos regímenes legales para las sentencias extranjeras. Read more Singapur · Derecho privadoArbitraje
La mayoría de los contratos de compra de tokens, de los contratos de custodia entre instituciones y de las licencias de software del sector cripto contienen cláusulas arbitrales. Read more Singapur · Derecho privadoLa tensión entre un registro público y una ley de privacidad
Una blockchain pública registra cada transacción de forma permanente y pone el registro a disposición de cualquiera. Read more Singapur · Derecho privadoLa Personal Data Protection Act 2012
La ley se aplica a toda organización que recoge, utiliza o comunica datos personales en Singapur. Quedan exceptuados los organismos públicos y las personas físicas que actúan a título personal. Read more Singapur · Derecho privadoDirecciones de monedero y datos en cadena como datos personales
En julio de 2022 la Commission publicó una guía sobre consideraciones de protección de datos en el diseño de blockchains. Adopta tres posiciones centrales. Read more Singapur · Derecho privadoTransferencias transfronterizas
Una organización solo puede transferir datos personales fuera de Singapur si adopta las medidas adecuadas para garantizar que el destinatario esté sujeto a obligaciones jurídicamente exigibles de ofrecer un nivel de… Read more Singapur · Derecho privadoLa capa adicional de la Cybersecurity Act 2018
La Cybersecurity Act 2018 creó la Cyber Security Agency y un régimen para las infraestructuras críticas de información, en virtud del cual los titulares designados de sistemas esenciales para la prestación de servicios esenciales… Read more Singapur · Derecho privadoPrivacidad y deberes de prevención del blanqueo de capitales
El conflicto más agudo en la práctica se da entre las obligaciones de limitación de la conservación y de la finalidad, por un lado, y los deberes de prevención del blanqueo, por otro. Read more Singapur · Derecho privadoProtección de datos: comparación con Suiza
Los regímenes suizo y singapurense tienen una estructura próxima y difieren en la aplicación. Suiza no impone multas administrativas a las organizaciones. Read more Singapur · RegulaciónSingapur III: Regulación — PSA, SFA, FSMA/DTSP, stablecoins, tokenización
Singapur regula los activos digitales mediante tres leyes redactadas en momentos distintos y con fines distintos, que hoy se solapan en los mismos modelos de negocio. Read more Singapur · RegulaciónFinalidad y arquitectura de la ley
La Payment Services Act 2019 (PSA) sustituyó a la Payment Systems (Oversight) Act y a la Money-changing and Remittance Businesses Act por una única ley de licencias para los servicios de pago. Read more Singapur · RegulaciónLa definición de digital payment token
Todo el pilar cripto de la ley depende de la definición legal de digital payment token (DPT). Read more Singapur · RegulaciónEl servicio de digital payment tokens tras la reforma de 2021
La definición original de 2019 del servicio de DPT abarcaba dos actividades: la negociación con DPT, es decir, la compra o venta de DPT a cambio de dinero o de otros DPT, y la facilitación del intercambio de DPT cuando… Read more Singapur · RegulaciónComparación entre standard y major payment institutions
Las dos clases de licencia comparten el mismo ámbito de servicios permitidos, pero difieren en volumen, capital, salvaguarda de fondos y coste corriente. La tabla resume la situación a 30 de junio de 2026. Read more Singapur · RegulaciónExenciones y el argumento de la actividad «accesoria»
La ley exime por completo a determinadas personas, empezando por los bancos, los bancos de negocios (merchant banks), las sociedades financieras y ciertas aseguradoras autorizadas, que son proveedores de servicios de pago exentos conforme a la s. 13. Read more Singapur · RegulaciónLa frontera entre el dinero electrónico y los digital payment tokens
La s. 2(1) de la ley define el dinero electrónico como el valor monetario almacenado electrónicamente que está denominado en una moneda o vinculado a ella, se ha pagado por adelantado para permitir operaciones de pago, es… Read more Singapur · RegulaciónEl calendario de licencias desde enero de 2020
La ley entró en vigor el 28 de enero de 2020 con un periodo de gracia. Read more Singapur · RegulaciónQué es la licencia y qué no es
Una licencia de digital payment tokens no es una categoría de licencia independiente conforme a la Payment Services Act 2019. Read more Singapur · RegulaciónContenido de la solicitud
La MAS publica en su sitio web el formulario de solicitud y una guía de licencias. El formulario para el servicio de digital payment tokens es más extenso que el de cualquier otro servicio. Read more Singapur · RegulaciónCapital base y requisitos financieros
El capital base de una entidad de pago estándar es de 100 000 S$ y el de una entidad de pago principal, de 250 000 S$. Read more Singapur · RegulaciónSegregación y custodia de los tokens de los clientes
El régimen de segregación es el cambio más importante en la regulación de los DPT desde la entrada en vigor de la ley. Read more Singapur · RegulaciónIdoneidad y el requisito de dirección residente en Singapur
La MAS aplica las Guidelines on Fit and Proper Criteria a cada solicitante, persona con control, administrador y consejero delegado. Read more Singapur · RegulaciónGestión del riesgo tecnológico
Las MAS Technology Risk Management Guidelines de enero de 2021 son directrices, mientras que la Notice on Technology Risk Management es vinculante. Read more Singapur · RegulaciónObligaciones continuas tras la obtención de la licencia
La licencia marca el comienzo de la relación de cumplimiento normativo, cuyas obligaciones continuas son más pesadas de lo que esperan muchos solicitantes. Read more Singapur · RegulaciónPlazos y resultados
La MAS no se compromete a un plazo de tramitación para las solicitudes de licencias de pago y solo indica que el plazo depende de que la solicitud esté completa y de la complejidad del negocio. Read more Singapur · RegulaciónComparación con la vía suiza
Un lector suizo comparará la licencia de DPT con las alternativas suizas. Read more Singapur · RegulaciónEl giro regulatorio de 2022
Hasta 2022, el enfoque de Singapur sobre la participación minorista en criptoactivos se basaba en la información al cliente. Read more Singapur · RegulaciónQuién es un cliente minorista
Las medidas se aplican a los clientes minoristas, definidos como las personas que no son ni inversores acreditados ni inversores institucionales en el sentido de la Securities and Futures Act 2001. Read more Singapur · RegulaciónLa evaluación de conocimiento del riesgo
Un proveedor de DPT debe evaluar si un cliente minorista conoce suficientemente los riesgos de los servicios de DPT antes de prestarle cualquiera de ellos. Read more Singapur · RegulaciónIncentivos y crédito prohibidos
De ello se derivan tres prohibiciones. En primer lugar, un proveedor no puede ofrecer ningún incentivo, monetario o de otro tipo, a clientes minoristas potenciales o existentes. Read more Singapur · RegulaciónConducta empresarial: conflictos, admisión de tokens y reclamaciones
Las medidas de conducta van más allá de los clientes minoristas y se aplican a toda la actividad del proveedor. Read more Singapur · RegulaciónPublicidad: PS-G02 y la regla de los «espacios públicos»
La respuesta de la Parte 2 extendió la Notice on Technology Risk Management (PSN05) a los proveedores de servicios de DPT, con un periodo transitorio de nueve meses desde principios de 2024. Read more Singapur · RegulaciónSupervisión y aplicación de las medidas
La restricción del préstamo y del staking de los tokens de los clientes minoristas forma parte formalmente del régimen de segregación de las Payment Services Regulations. Read more Singapur · RegulaciónCuestiones abiertas a mediados de 2026
A 30 de junio de 2026 seguían sin resolverse tres cuestiones. La primera es si la evaluación de conocimiento del riesgo tendrá un plazo de validez. Read more Singapur · RegulaciónCronología de las medidas
Cronología de las medidas: un apartado del libro. Read more Singapur · RegulaciónMedidas de acceso de los consumidores y de conducta empresarial: la comparación con Suiza
Suiza no tiene un régimen de acceso minorista a los criptoactivos. Read more Singapur · RegulaciónEl perímetro de los valores y por qué viene en segundo lugar
La Securities and Futures Act 2001 (SFA) es la ley más antigua y más extensa. Read more Singapur · RegulaciónProductos de los mercados de capitales
La SFA define en la s. 2(1) los productos de los mercados de capitales como valores, participaciones en un organismo de inversión colectiva, contratos de derivados, contratos de divisas al contado a efectos de operaciones apalancadas… Read more Singapur · RegulaciónCuándo un token no es un producto de los mercados de capitales
Los casos prácticos de la Guía y la revisión de 2025 confirman que un token que solo confiere el derecho a utilizar un servicio queda fuera de la SFA, siempre que no incorpore ningún derecho a beneficios, ninguna deuda ni ningún… Read more Singapur · RegulaciónRequisitos de folleto y exenciones
Una oferta de valores o de participaciones en un CIS a personas en Singapur debe realizarse con un folleto registrado por la MAS, salvo que se aplique una exención. Read more Singapur · RegulaciónLicencias de los intermediarios
La SFA regula tanto la oferta como a los intermediarios que rodean a un token. Read more Singapur · RegulaciónMercados: bolsas aprobadas y operadores de mercado reconocidos
Una plataforma en la que se negocian productos tokenizados de los mercados de capitales explota un mercado organizado. Read more Singapur · RegulaciónCasos prácticos de la MAS
Los casos prácticos de la Guía ofrecen la visión más clara del razonamiento de la MAS. Varios se resumen aquí de forma anonimizada, tal como aparecen en el documento publicado. Read more Singapur · RegulaciónProductos tokenizados de los mercados de capitales y la guía de 2025
La guía de 2025 aborda las cuestiones que plantea la tokenización de valores convencionales y que la guía de la época de las ICO no trataba. Read more Singapur · RegulaciónComparación con el Derecho suizo del folleto y de los valores registrales
Suiza y Singapur llegan por caminos distintos a resultados similares en cuanto al perímetro. Read more Singapur · RegulaciónUna ley marco con una Parte específica para criptoactivos
La Financial Services and Markets Act 2022 (FSMA) se promulgó como Ley n.º 18 de 2022 y recibió la sanción el 25 de abril de 2022. Read more Singapur · RegulaciónQuién es un proveedor de servicios de tokens digitales
La Parte 9 se aplica a dos tipos de personas. Read more Singapur · RegulaciónLa declaración sobre las «circunstancias sumamente limitadas»
La MAS sometió a consulta el marco de licencias de la Part 9 en febrero de 2022 y de nuevo los requisitos detallados en octubre de 2024; la segunda consulta se cerró el 4 de noviembre de 2024. Read more Singapur · RegulaciónCondiciones de la licencia y requisitos continuos
Para las pocas personas que obtienen licencia, el régimen está plenamente definido. Read more Singapur · RegulaciónQuién tuvo que marcharse o reestructurarse
El conjunto de afectados por la Parte 9 fue mayor de lo que sugerían las declaraciones de la MAS. Cabe distinguir tres grupos. Read more Singapur · RegulaciónRelación con la Payment Services Act y la SFA
Las tres leyes forman una jerarquía. La Payment Services Act y la SFA son las leyes principales y se aplican a los servicios prestados en Singapur o a personas en Singapur. Read more Singapur · RegulaciónFacultades tecnológicamente neutras en virtud de la FSMA
Más allá de la Parte 9, la FSMA confiere a la MAS facultades que afectan a todas las empresas de activos digitales que supervisa. Read more Singapur · RegulaciónSanciones y ejecución
Ejercer la actividad de prestación de un servicio de tokens digitales sin licencia conforme a la Parte 9 constituye un delito. Read more Singapur · RegulaciónValoración
La Parte 9 es la expresión más clara de la política de Singapur sobre activos digitales desde los colapsos de 2022. El régimen no busca atraer empresas. Read more Singapur · RegulaciónPor qué Singapur creó un marco propio
Una stablecoin es un token cuyo emisor o protocolo promete que mantendrá su valor frente a un activo de referencia, normalmente una moneda fiduciaria. El interés de Singapur por las stablecoins no es especulativo. Read more Singapur · RegulaciónLos requisitos
Un emisor de SCS debe mantener en todo momento activos de reserva cuyo valor sea como mínimo el 100 % del valor nominal de las SCS en circulación. Los activos de reserva deben consistir en instrumentos de muy bajo riesgo. Read more Singapur · RegulaciónLa construcción de la licencia
La MAS aplicó el marco a través de la Payment Services Act creando un nuevo servicio de pago regulado, el «stablecoin issuance service». Read more Singapur · RegulaciónImplementación legislativa y situación a 30 de junio de 2026
La respuesta de agosto de 2023 indicaba que los requisitos detallados, las modificaciones legislativas y el régimen transitorio se publicarían en una fecha por confirmar. Read more Singapur · RegulaciónLas stablecoins singapurenses en el mercado
La principal stablecoin en dólares de Singapur es XSGD, emitida por StraitsX, una sociedad del grupo Fazz que tiene una licencia MPI para la emisión de dinero electrónico y servicios de DPT. Read more Singapur · RegulaciónDepósitos tokenizados emitidos por bancos
El marco distingue una SCS de un depósito bancario tokenizado. Read more Singapur · RegulaciónRelación con el régimen del dinero electrónico
Hasta que se promulgue el servicio de emisión de stablecoins, un emisor de SCS obtiene licencia para la emisión de dinero electrónico, porque una SCS vinculada a una moneda con derecho de reembolso cumple la definición de dinero electrónico de la s.… Read more Singapur · RegulaciónStablecoins: la comparación con Suiza
Suiza no tiene una ley sobre stablecoins. La FINMA clasifica las stablecoins con arreglo al Derecho vigente en su suplemento de 2019 a la Guía sobre ICO y en la Comunicación de la FINMA 06/2024. Read more Singapur · RegulaciónLa apuesta estratégica de Singapur
En 2022 los reguladores de Singapur trazaron una línea nítida entre la especulación con criptoactivos, que se propusieron contener, y la tokenización de activos financieros regulados, que se propusieron liderar. Read more Singapur · RegulaciónProject Guardian
La MAS lanzó Project Guardian el 31 de mayo de 2022 como iniciativa de colaboración con el sector financiero para probar la viabilidad de la tokenización de activos y de aplicaciones de finanzas descentralizadas, al tiempo que… Read more Singapur · RegulaciónGlobal Layer One y los marcos de noviembre de 2024
En noviembre de 2023 la MAS anunció Global Layer One (GL1), una iniciativa para desarrollar una infraestructura de registro compartido para activos tokenizados que las entidades financieras reguladas pudieran utilizar a escala transfronteriza. Read more Singapur · RegulaciónEl tratamiento regulatorio de los valores tokenizados
La SFA se aplica a un valor tokenizado igual que al valor que representa, lo que plantea cuatro cuestiones regulatorias en toda emisión tokenizada. Read more Singapur · RegulaciónLos centros de negociación
Singapur cuenta con tres centros de negociación e infraestructuras regulados principales para valores tokenizados, cada uno con un modelo distinto. Read more Singapur · RegulaciónDepósitos tokenizados y CBDC mayorista
El activo de liquidación de los valores tokenizados ha sido la cuestión abierta del programa. Un bono tokenizado que se liquida contra una transferencia bancaria convencional pierde la ventaja de la liquidación atómica. Read more Singapur · RegulaciónLa hoja de ruta 2025–2026
El objetivo declarado del programa para 2025 y 2026 era la comercialización: el paso de pilotos financiados por los participantes a productos ofrecidos a los clientes a gran escala. Tres novedades marcan el periodo. Read more Singapur · RegulaciónTokenización e infraestructuras de mercado: la comparación con Suiza
Suiza y Singapur han adoptado enfoques opuestos ante el mismo problema y han llegado, por ahora, a estructuras de mercado distintas. Suiza modificó su Derecho privado. Read more Singapur · RegulaciónEl problema que plantean los productos de rendimiento
Todos los productos de rendimiento de la economía de los tokens descansan sobre la misma estructura. Un cliente entrega tokens a un proveedor. Read more Singapur · RegulaciónLa prohibición para minoristas
La MAS anunció en su respuesta a la Part 1 del 3 de julio de 2023 que impediría a los proveedores de servicios de DPT facilitar el préstamo y el staking de tokens por parte de sus clientes minoristas. Read more Singapur · RegulaciónStaking para clientes institucionales y acreditados
El staking sigue disponible para inversores acreditados e institucionales. La cuestión para el proveedor es cómo se califica la actividad con arreglo a las leyes. Read more Singapur · RegulaciónPréstamo
El préstamo de tokens adopta dos formas que la regulación trata de manera diferente. En la primera, el cliente presta tokens al proveedor, que los utiliza como estime conveniente y promete una rentabilidad. Read more Singapur · RegulaciónProductos de rendimiento como esquemas de inversión colectiva o productos estructurados
La tercera categoría de productos de rendimiento empaqueta tokens en un instrumento. Read more Singapur · RegulaciónLas lecciones de Hodlnaut y Vauld
Los procedimientos de insolvencia de 2022 y 2023 se analizan en la Parte J, capítulo V, y en la Parte N, capítulo IV. Aquí corresponden tres lecciones regulatorias. Read more Singapur · RegulaciónStaking, préstamo y rendimiento en Singapur: la comparación con Suiza
Suiza llegó a un equilibrio distinto a través de su Derecho bancario. Read more Singapur · RegulaciónTres problemas en el límite del perímetro regulatorio
Los tres temas de este capítulo comparten un rasgo. Cada uno presenta una actividad para la que no se redactaron las leyes y que el regulador debe encajar en una categoría existente o dejar al margen. Read more Singapur · RegulaciónFinanzas descentralizadas
La MAS ha abordado las finanzas descentralizadas desde dos direcciones a la vez. A través de Project Guardian ha probado activamente mecanismos DeFi entre entidades reguladas. Read more Singapur · RegulaciónTokens no fungibles
La MAS expuso su posición sobre los NFT en una respuesta parlamentaria de febrero de 2022, en pleno auge del mercado de NFT. Read more Singapur · RegulaciónLas DAO y la «fundación» singapurense
Una organización autónoma descentralizada carece de personalidad jurídica en el Derecho de Singapur. Es un conjunto de smart contracts y un grupo de titulares de tokens que votan propuestas. Read more Singapur · RegulaciónDeFi, NFT y DAO en Singapur: la comparación con Suiza
Suiza y Singapur han llegado al mismo punto en materia de DeFi por caminos diferentes. Ambos se preguntan si una persona identificable controla el protocolo y se beneficia de él. Read more Singapur · RegulaciónLas fases del procedimiento
Los capítulos II, IV y V han descrito lo que exige cada licencia de Singapur. Read more Singapur · RegulaciónPrimera fase: preparación y contactos previos a la solicitud
La fase de preparación decide el resultado. La MAS no ofrece por derecho propio una reunión previa a la solicitud. Read more Singapur · RegulaciónSegunda fase: presentación
Las solicitudes se presentan electrónicamente a través del portal de licencias de la MAS, con las credenciales Corppass del solicitante, utilizando el formulario prescrito para una licencia de entidad de pago y el… Read more Singapur · RegulaciónTercera fase: examen de fondo
El examen de fondo lo realiza un responsable del expediente del equipo de licencias de pago, con aportaciones de las áreas de prevención del blanqueo, riesgo tecnológico y asesoría jurídica. Read more Singapur · RegulaciónDeficiencias habituales
Las solicitudes se atascan por motivos previsibles. La lista siguiente se basa en las cuestiones que han retrasado o frustrado las solicitudes que he visto. Read more Singapur · RegulaciónCuarta fase: la evaluación independiente
La evaluación independiente es un informe de un tercero externo, normalmente una firma de auditoría o una consultora especializada, sobre la adecuación del marco AML/CFT del solicitante y, en el caso de solicitantes de DPT, de su… Read more Singapur · RegulaciónQuinta fase: aprobación de principio
La MAS concede una aprobación de principio (in-principle approval, IPA) cuando la solicitud le satisface, sujeta a condiciones que deben cumplirse antes de expedir la licencia. La carta de IPA enumera las condiciones. Read more Singapur · RegulaciónSexta fase: concesión y obligaciones posteriores a la licencia
Una vez cumplidas las condiciones de la IPA, la MAS expide la licencia, que especifica la clase de licencia, los servicios de pago cubiertos y las condiciones impuestas. Read more Singapur · RegulaciónLa licencia CMS y la licencia de la Parte 9
El procedimiento para una licencia CMS conforme a la SFA sigue las mismas fases con un contenido distinto. El formulario de solicitud es el formulario de la SFA para las actividades reguladas solicitadas. Read more Singapur · RegulaciónCómo obtiene un grupo suizo una licencia en Singapur
Un grupo suizo afiliado a un organismo de autorregulación (OAR), con licencia conforme a la FINIG/LEFin o con licencia bancaria, que quiere atender a clientes asiáticos desde Singapur parte con ventaja en tres aspectos y con una desventaja en uno. Read more Singapur · RegulaciónCómo obtiene un grupo singapurense una licencia en Suiza
La vía inversa es más corta en el primer paso y más larga en el último. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesSingapur IV: AML/CFT y cumplimiento normativo
La normativa contra el blanqueo de capitales es la parte del régimen de activos digitales de Singapur que decide si un negocio sobrevive al contacto con sus propios clientes. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesTres leyes y un regulador
El régimen AML/CFT de Singapur descansa sobre tres leyes, cada una de las cuales cumple una función distinta. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLos notices de la MAS: PSN01, PSN02 y el notice DTSP
Las obligaciones operativas AML/CFT de un negocio DPT se establecen en notices de la MAS dictados conforme a la PSA. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl nivel del GAFI
Singapur es miembro del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) desde 1992 y ocupó la Presidencia del GAFI de julio de 2022 a junio de 2024 a través de T. Raja Kumar. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa evaluación nacional de riesgos y el riesgo sectorial de los activos digitales
Singapur publicó su primera evaluación nacional de riesgos de blanqueo de capitales en enero de 2014 y su primera evaluación de financiación del terrorismo en 2020. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLeer el régimen en su conjunto
El responsable de cumplimiento de una empresa de DPT singapurense trabaja con cinco niveles a la vez. Las leyes penales fijan los delitos y la exposición personal. El MAS Notice fija los deberes. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa estructura de PSN02
El MAS Notice PSN02 sigue la misma secuencia que todos los demás notices AML/CFT de la MAS, desde el notice de la Banking Act (MAS Notice 626) hasta los notices para intermediarios de los mercados de capitales, sociedades fiduciarias… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa evaluación de riesgos a nivel de toda la empresa
Antes de dar de alta a cualquier cliente, el PSN02 exige a la empresa identificar y evaluar los riesgos de blanqueo de capitales y de financiación del terrorismo a los que se enfrenta en relación con clientes, países, productos, servicios,… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesCDD estándar: identificación, verificación y finalidad
El núcleo del PSN02 es el deber de identificar al cliente, verificar esa identidad con fuentes fiables e independientes e identificar al titular real y adoptar medidas razonables para verificarlo. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesCDD simplificada
El PSN02 permite la diligencia debida simplificada cuando la empresa ha evaluado como bajo el riesgo de un cliente, producto u operación, siempre que la evaluación esté documentada y sea coherente con la evaluación de riesgos… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesCDD reforzada
La CDD reforzada es obligatoria para tres categorías y discrecional para una cuarta. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesCotejo con listas (screening)
El PSN02 exige a la empresa cotejar con las listas pertinentes a los clientes, a las personas físicas autorizadas para actuar, a las partes vinculadas y a los titulares reales en el alta, periódicamente y cuando las listas se… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesSeguimiento continuo
La CDD no concluye con el alta del cliente. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesConfianza en terceros
PSN02 permite a una empresa confiar en un tercero para realizar los elementos de identificación, verificación y finalidad de la CDD. Se aplican tres condiciones. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesConservación de registros y datos personales
Los registros de diligencia debida, los expedientes de cuentas, la correspondencia comercial y los datos de las operaciones deben conservarse durante al menos cinco años tras el fin de la relación de negocios o la realización de la operación… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesOrigen y finalidad
La regla de viaje (travel rule) es la exigencia de que la información sobre el ordenante y el beneficiario de una transferencia acompañe a la propia transferencia, de modo que cada entidad de la cadena y cualquier investigador… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa norma de Singapur: PSN02 sobre transferencias de valor
El PSN02 aplica los requisitos sobre transferencias de valor a toda transferencia de DPT que un titular de licencia realice o reciba por cuenta de un cliente, sea cual sea el importe. El conjunto de información depende del valor. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesMonederos no alojados
El caso más difícil es la transferencia hacia o desde un monedero cuyas claves tiene una persona privada sin ninguna entidad detrás. El GAFI los denomina monederos «no alojados» o «autoalojados». Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesDiligencia debida respecto de la contraparte
La regla de viaje solo funciona si la empresa sabe qué institución está detrás de la dirección del beneficiario. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl problema del «amanecer»
El GAFI tomó prestada la imagen del «amanecer» (sunrise) para describir el periodo en el que la travel rule ya ha despuntado en algunas jurisdicciones y en otras todavía no. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesTransferencias incompletas y no conformes
Un titular de licencia singapurense que recibe una transferencia de DPT sin la información exigida tiene tres respuestas lícitas: ejecutarla y hacer seguimiento, suspenderla a la espera de la información o rechazarla y devolverla. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesProtección de datos en la travel rule
Transmitir el nombre, la dirección y el número de identificación de un cliente a una entidad extranjera constituye una transferencia internacional de datos personales. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesHacia dónde evoluciona la regla
En la fecha de cierre del estado normativo se apreciaban tres tendencias. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl deber legal
El deber de comunicación se encuentra en la sección 45 de la CDSA y vincula a toda persona en Singapur, esté o no sujeta a regulación. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl complemento de la PSN02
Para un licenciatario de DPT, el deber legal se complementa con la PSN02. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesCómo se forma la sospecha: las tipologías de DPT
¿Qué hace sospechosa una operación con DPT? Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesPlazo y calidad de la comunicación
La ley dice «tan pronto como sea razonablemente posible». Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesDespués de la comunicación
Presentar una STR no pone fin a las obligaciones de la entidad ni a su exposición. Se plantean cuatro cuestiones. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa posición del abogado
Los abogados de Singapur no están exentos de la s. 45. El deber se aplica a los conocimientos adquiridos en el ejercicio de una profesión, y la abogacía no es una excepción. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa comunicación dentro del grupo
Cuando un licenciatario de DPT de Singapur forma parte de un grupo, la entidad debe decidir qué parte de una STR puede compartirse con las filiales. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesPor qué un solo caso tiene capítulo propio
El 15 de agosto de 2023, unos cuatrocientos agentes de la Singapore Police Force llevaron a cabo registros simultáneos en toda la isla y detuvieron a diez ciudadanos extranjeros acusados de blanqueo de capitales, falsificación… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLos hechos
Los diez acusados, nueve hombres y una mujer, habían nacido en la provincia china de Fujian y habían adquirido la ciudadanía de otros países, entre ellos Camboya, Chipre, Vanuatu, Turquía, Dominica y San… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesQué falló
El Inter-Ministerial Committee creado en octubre de 2023 para examinar el caso publicó su informe el 4 de octubre de 2024. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa respuesta política
La respuesta llegó en cuatro oleadas entre finales de 2023 y mediados de 2025. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa dimensión cripto
El caso no era un caso cripto, en el sentido de que los activos conocidos eran sobre todo inmuebles y saldos bancarios. Aun así, sus lecciones para el sector de los activos digitales son directas. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesQué debe extraer del caso un licenciatario de DPT
El informe del comité y las sanciones de 2025 definen el estándar que la MAS aplica ahora a toda entidad supervisada, incluidos los titulares de licencias de DPT. Seis puntos se trasladan directamente. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl caso en perspectiva comparada
Suiza ha tenido sus propios casos decisivos, desde los fondos de Abacha y Montesinos hasta 1MDB y Petrobras, y en cada ocasión ha reaccionado endureciendo las normas de diligencia debida, la más reciente… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl enfoque de Singapur en materia de sanciones
La política de sanciones de Singapur difiere de la suiza de un modo que un programa de cumplimiento con dos centros debe tener en cuenta desde el primer día. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesSanciones de las Naciones Unidas: el mecanismo jurídico
La United Nations Act 2001 faculta al ministro para dictar reglamentos que den efecto a las decisiones del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas adoptadas conforme al artículo 41 de la Carta. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLas medidas contra Rusia de marzo de 2022
El 5 de marzo de 2022, Singapur anunció sanciones contra Rusia en respuesta a la invasión de Ucrania y actuó por primera vez en décadas sin un mandato del Consejo de Seguridad. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa OFAC y la realidad comercial
Ninguna ley de Singapur obliga a un licenciatario de DPT de Singapur a cumplir las sanciones estadounidenses administradas por la Office of Foreign Assets Control (OFAC). Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesPráctica de filtrado para un licenciatario de DPT
El filtrado de sanciones en un licenciatario de DPT tiene tres componentes de los que carece el de una entidad que opera con moneda fiduciaria, o que este presenta de forma más simple. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesFinanciación de la proliferación
El GAFI añadió a la Recomendación 1, en octubre de 2020, la exigencia de evaluar el riesgo de financiación de la proliferación. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLas sanciones y el abogado
Un abogado que asesora a un titular de licencia de DPT sobre sanciones en Singapur debe tener presentes tres jurisdicciones a la vez. El nivel singapurense determina qué es ilícito y qué debe congelarse y comunicarse. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa gobernanza que espera la MAS
El PSN02 se cierra con los requisitos que hacen funcionar todo lo anterior: políticas, procedimientos y controles internos aprobados por la alta dirección, una función de cumplimiento con recursos adecuados y… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl responsable de cumplimiento
El PSN02 exige nombrar a un responsable de cumplimiento AML/CFT con rango directivo, con recursos, independencia y acceso a la información suficientes para desempeñar su función. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesRiesgo tecnológico y ciberhigiene
Los controles AML/CFT de un titular de licencia de DPT funcionan con tecnología, y la MAS regula esa tecnología mediante dos notices y un conjunto de directrices que en la práctica son inseparables del programa AML. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesExternalización y riesgo de terceros
La mayoría de los titulares de licencias de DPT externalizan partes esenciales de su infraestructura de cumplimiento: la verificación de identidad, el control de sanciones, el seguimiento de operaciones, el análisis de blockchain y la mensajería de la regla de viaje son todos… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesAuditoría independiente
La PSN02 exige una función de auditoría independiente que evalúe periódicamente la adecuación y la eficacia del programa AML/CFT. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesInspecciones de la MAS
La MAS supervisa a los titulares de licencias de DPT mediante el seguimiento a distancia de declaraciones y copias de STR, revisiones temáticas de grupos de titulares e inspecciones in situ de empresas concretas. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesActuaciones sancionadoras contra licenciatarios de DPT
El instrumental sancionador de la MAS conforme a la PSA y la FSMA comprende instrucciones supervisoras, condiciones de licencia, terminación transaccional de infracciones y amonestaciones. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesFormación, selección del personal y cultura
El PSN02 exige a la empresa comprobar la integridad de los empleados antes de contratarlos y formarlos en AML/CFT al incorporarse y periódicamente después, con contenidos adaptados a sus funciones. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesPlanteamiento del problema
El cliente típico de una práctica de activos digitales entre Suiza y Singapur es un grupo. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa base jurídica de un programa de grupo
Ambos regímenes exigen o presuponen un enfoque a nivel de grupo, pero con distinto alcance. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesDónde divergen los regímenes
La siguiente tabla recoge los puntos en los que un grupo no puede aplicar una misma regla a ambas entidades sin tener que elegir. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesReliance entre las entidades
La cuestión operativa más frecuente es si una entidad puede apoyarse en la diligencia debida realizada por la otra, de modo que un cliente dado de alta en Zug pueda abrir una cuenta en Singapur sin repetir la… Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesQué entidad atiende a qué cliente
El recurso a terceros resuelve la cuestión del alta, pero no la estructural: ¿qué entidad debe tener la relación con el cliente? Se han consolidado tres reglas prácticas. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesEl intercambio de información y sus límites
Un programa de grupo depende de que cada entidad sepa lo que la otra sabe sobre los clientes compartidos. Cuatro limitaciones jurídicas determinan qué puede compartirse. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesUn protocolo de grupo modelo
Los siguientes elementos configuran un protocolo AML de grupo que, en mi experiencia, satisface a ambos reguladores. Read more Singapur · Blanqueo de capitales y sancionesLa posición de un miembro de un SRO suizo con una MPI en Singapur: tres preguntas recurrentes
Tres preguntas surgen con tanta frecuencia en esta configuración que merecen respuestas directas. Read more Singapur · FiscalidadSingapur V: fiscalidad e incentivos
Los impuestos son la razón por la que muchos clientes se fijan por primera vez en Singapur y la razón por la que algunos de ellos se marchan después. Read more Singapur · FiscalidadEl hecho imponible y su lógica territorial
El impuesto sobre la renta de Singapur se exige conforme a la sección 10(1) de la Income Tax Act 1947 sobre las rentas «accruing in or derived from Singapore or received in Singapore from outside Singapore». Read more Singapur · FiscalidadTokens de pago: permuta, valoración y transmisión
Como la IRAS trata un token de pago como un bien y no como dinero, un pago en tokens es una permuta. Una empresa que vende bienes a cambio de bitcoin tributa por el valor de los bienes entregados. Read more Singapur · FiscalidadLos badges of trade aplicados a las criptomonedas
Los badges of trade son la prueba que aplica la IRAS para decidir si las transmisiones de tokens tienen naturaleza de renta. Read more Singapur · FiscalidadEmisión de tokens: los ingresos de una ICO en manos del emisor
El tratamiento de los ingresos procedentes de una oferta inicial de monedas depende del tipo de token. La posición de la Guía sobre cada tipo es una de las declaraciones más útiles de la práctica fiscal singapurense para un fundador. Read more Singapur · FiscalidadAirdrops, hard forks, staking, minería y NFT
La guía trata cada una de las formas habituales de adquirir tokens sin pagar por ellos. Read more Singapur · FiscalidadPérdidas y deducciones
Las pérdidas comerciales derivadas de la negociación con tokens son deducibles de otras rentas del mismo año conforme a la sección 37 y compensables indefinidamente con rentas futuras, con sujeción al requisito de participación para… Read more Singapur · FiscalidadComparación del tratamiento en el impuesto sobre la renta en Singapur y en Suiza
Los dos centros llegan a resultados similares para las sociedades y a resultados distintos para las personas físicas. Read more Singapur · FiscalidadLa ausencia de gravamen y sus tres matizaciones
Singapur no tiene impuesto sobre las ganancias de capital. La afirmación es exacta y se repite en todas las presentaciones comerciales de estructuras holding en Singapur, pero describe una ausencia en la ley y nada más. Read more Singapur · FiscalidadLa línea entre trader e inversor en la práctica
Para una persona física, la línea la trazan los badges of trade y la práctica del Comptroller. Read more Singapur · FiscalidadEl principio de remesa: sección 10(1) y sección 10(25)
Singapur grava la renta «received in Singapore from outside Singapore», es decir, recibida en Singapur desde el extranjero. Read more Singapur · FiscalidadSección 10L: ganancias de transmisión de fuente extranjera desde 2024
La sección 10L se introdujo mediante la Income Tax (Amendment) Act 2023 con efectos desde el 1 de enero de 2024 como respuesta de Singapur al Grupo del Código de Conducta de la Unión Europea, que había incluido en su lista los… Read more Singapur · FiscalidadRequisitos de sustancia más allá de la sección 10L
La sustancia económica se ha convertido en la condición universal de la planificación fiscal en Singapur, y las estructuras de activos digitales la sienten desde tres direcciones a la vez. Read more Singapur · FiscalidadEl contraste suizo
Suiza exime las ganancias de capital privadas de las personas físicas (art. 16, apdo. 3, DBG/LIFD) y grava las ganancias de capital de las sociedades como beneficio ordinario, con sujeción a la reducción por participaciones que reúnan los requisitos… Read more Singapur · FiscalidadEl sistema y el punto de inflexión de 2020
El goods and services tax de Singapur es un impuesto sobre el valor añadido que se exige conforme a la Goods and Services Tax Act 1993 sobre las entregas de bienes y prestaciones de servicios realizadas en Singapur por un sujeto pasivo en el ejercicio de… Read more Singapur · FiscalidadLa definición de digital payment token a efectos del GST
La definición del GST es más estrecha que la de la Payment Services Act y más estrecha que la noción de token de pago de la guía del impuesto sobre la renta. Read more Singapur · FiscalidadStablecoins: fuera de la definición de DPT, pero igualmente exentas
La exclusión de los tokens vinculados a una moneda de la definición de DPT sorprende a muchos clientes, porque la stablecoin es el token que más se utiliza como medio de pago. Read more Singapur · FiscalidadServicios de exchange, intermediarios y la cuestión del agente
La exención abarca la entrega del propio token. No abarca los servicios de la plataforma de intercambio, el intermediario o el custodio que hace posible la operación. Esos servicios siguen sujetos al impuesto. Read more Singapur · FiscalidadRecuperación del impuesto soportado y exención parcial
Una empresa que realiza operaciones gravadas y exentas solo puede recuperar el impuesto soportado atribuible a las operaciones gravadas. Read more Singapur · FiscalidadServicios de minería, validación y staking
Por lo general, la minería no constituye una operación a efectos del GST. Read more Singapur · FiscalidadInversión del sujeto pasivo y el proveedor suizo
Desde el 1 de enero de 2020, Singapur aplica la inversión del sujeto pasivo a los servicios importados adquiridos por empresas que no tienen derecho a la plena recuperación del impuesto soportado. Read more Singapur · FiscalidadLos NFT y los tokens de utilidad en el GST
Un NFT no es fungible y, por tanto, no puede ser un DPT. Su tratamiento en el GST depende de lo que sea. Read more Singapur · FiscalidadOrganización del cumplimiento en materia de GST
La declaración de GST de una empresa de activos digitales solo es tan buena como los datos que la alimentan. Read more Singapur · FiscalidadPor qué los incentivos a fondos importan para los activos digitales
La industria de fondos de Singapur descansa sobre tres exenciones legales. Read more Singapur · FiscalidadLos tres regímenes
La sección 13D exime a un fondo no residente que no tiene en Singapur más presencia que su gestor de fondos singapurense. Read more Singapur · FiscalidadLas inversiones designadas y el problema de los tokens
La exención abarca solo la renta especificada procedente de inversiones designadas. La lista de inversiones designadas figura en el reglamento y se amplía mediante sucesivas circulares. Read more Singapur · FiscalidadLa Variable Capital Company
La Variable Capital Companies Act 2018 entró en vigor el 14 de enero de 2020 y dotó a Singapur de un vehículo de fondos concebido para ese fin. Read more Singapur · FiscalidadLicencia y tributación del gestor de fondos
Un gestor de fondos en Singapur debe tener una Capital Markets Services Licence (licencia CMS) para la gestión de fondos conforme a la Securities and Futures Act 2001 o acogerse a una exención. Read more Singapur · FiscalidadEl gestor suizo con un fondo singapurense
Un gestor de patrimonios o gestor de patrimonios colectivos suizo autorizado conforme a la Ley de instituciones financieras (FINIG/LEFin) que desee gestionar un fondo singapurense dispone de tres vías. Read more Singapur · FiscalidadEl gestor singapurense con un L-QIF suizo
El caso inverso es posible desde el 1 de marzo de 2024, cuando se introdujo el fondo limitado para inversores cualificados (L-QIF) en la Ley de inversiones colectivas de capital (KAG/LIIC). Read more Singapur · FiscalidadElegir entre un fondo singapurense y un fondo suizo
La decisión depende de los inversores, de la estrategia y del problema de los tokens descrito más arriba. La tabla siguiente resume los puntos que deciden la mayoría de los mandatos. Read more Singapur · FiscalidadEl modelo de family office de Singapur
Un single family office en Singapur es una sociedad que gestiona el patrimonio de una sola familia y nada más. La estructura que tienen en mente la MAS y la IRAS tiene dos niveles. Read more Singapur · FiscalidadLa exención de licencia y la propuesta de exención por categorías de 2023
Un family office que solo gestiona el patrimonio de una única familia no necesita una Capital Markets Services Licence. Read more Singapur · FiscalidadLas condiciones del incentivo fiscal para single family offices
Los fondos de single family offices obtienen su exención conforme a la sección 13O o 13U, pero los requisitos son más estrictos que para los fondos comerciales y se han endurecido dos veces. Read more Singapur · FiscalidadLos criptoactivos en la composición patrimonial del family office
El problema de las inversiones designadas del capítulo IV afecta más a un family office cripto que a un fondo comercial, porque el patrimonio de la familia consiste a menudo en gran medida en los tokens que lo generaron. Read more Singapur · FiscalidadEl caso de agosto de 2023 y el endurecimiento de la práctica
En agosto de 2023, la Singapore Police Force detuvo a diez ciudadanos extranjeros e incautó o congeló activos valorados finalmente en más de 3000 millones de S$ en lo que se convirtió en el mayor caso de blanqueo de capitales en… Read more Singapur · FiscalidadEl Global Investor Programme
El Global Investor Programme, administrado por el Economic Development Board, concede la residencia permanente a los inversores que comprometen capital en Singapur. Read more Singapur · FiscalidadLa comparación con la tributación a tanto alzado de Zug
El family office singapurense se compara a menudo con el régimen suizo de tributación a tanto alzado descrito en la parte G, capítulo VI, aunque ambos instrumentos responden a lógicas distintas. Read more Singapur · FiscalidadLos tokens como retribución
La mayoría de las empresas de activos digitales pagan a parte de su personal en tokens. Read more Singapur · FiscalidadLa sección 10(6) y las normas sobre planes de acciones aplicadas a los tokens
Singapur tiene un régimen específico para los planes de acciones para empleados. La sección 10(6) grava las ganancias derivadas de derechos de adquisición de acciones, es decir, opciones y asignaciones de acciones, en el momento del ejercicio o de la consolidación (vesting). Read more Singapur · FiscalidadLa regla del ejercicio presunto y el aplazamiento QEEBR
Dos características del régimen de planes de acciones son relevantes para una plantilla cripto con gran movilidad. Read more Singapur · FiscalidadLa residencia fiscal de las personas físicas
Una persona física es residente en Singapur en un ejercicio fiscal si reside en Singapur durante el año natural anterior, salvo ausencias temporales, o si está físicamente presente o ejerce… Read more Singapur · FiscalidadEl sistema de permisos
Nadie vive y trabaja en Singapur sin un permiso. El sistema de permisos es en la práctica un filtro que decide qué fundadores y empleados quiere Singapur. Read more Singapur · FiscalidadEl traslado de Suiza a Singapur
Un fundador que se traslada de Zug a Singapur se enfrenta a una serie de cuestiones en cada lado. Read more Singapur · FiscalidadEl traslado de Singapur a Suiza
El movimiento inverso es menos frecuente, pero se observa cada vez más a medida que las familias regresan a Europa. Singapur no tiene impuesto de salida, salvo la regla del ejercicio presunto, por lo que el fundador se marcha con sus tokens sin tributar. Read more Singapur · FiscalidadDel secreto al intercambio automático
Singapur y Suiza eran los dos centros financieros cuyo secreto bancario debía eliminar el proyecto de transparencia de la OCDE. Read more Singapur · FiscalidadEl Common Reporting Standard en Singapur
Singapur aplicó el CRS mediante las Income Tax (International Tax Compliance Agreements) (Common Reporting Standard) Regulations 2016, con diligencia debida desde el 1 de enero de 2017 y primeras… Read more Singapur · FiscalidadEl Crypto-Asset Reporting Framework
El CARF exige a un proveedor de servicios de criptoactivos obligado a comunicar información (RCASP) que identifique a sus usuarios y determine su residencia fiscal. Read more Singapur · FiscalidadQué significa el CARF para el cliente con activos en ambos centros
La llegada del CARF cambia el perfil de riesgo de tres tipos de cliente. El primero es el residente en Singapur con tokens en una plataforma de intercambio suiza o en custodia de activos digitales de un banco suizo. Read more Singapur · FiscalidadObligaciones de un RCASP singapurense
Un RCASP singapurense debe determinar si está dentro del ámbito de aplicación, lo que para un proveedor de servicios de DPT con licencia o un titular de licencia DTSP es casi siempre así. Read more Singapur · FiscalidadFATCA
Ambos centros aplican la Foreign Account Tax Compliance Act de Estados Unidos mediante acuerdos intergubernamentales. Read more Singapur · FiscalidadEl ciclo de cumplimiento y las facultades de información del IRAS
Singapur grava sobre la base del año anterior. La renta del año natural 2025 se liquida en el año de liquidación 2026. Las personas físicas declaran antes del 18 de abril. Read more Singapur · FiscalidadInfracciones y sanciones
La Income Tax Act gradúa sus infracciones según la culpabilidad. La sección 94 es la sanción general por no presentar declaraciones o no cumplir, con una multa de hasta 5000 S$ y una sanción del doble del impuesto. Read more Singapur · FiscalidadEl programa de declaración voluntaria
IRAS gestiona un programa de declaración voluntaria que reduce las sanciones a los contribuyentes que se presentan antes de que IRAS haya iniciado una inspección o investigación. Read more Singapur · FiscalidadReclamación, revisión y recurso
El contribuyente que no está de acuerdo con una liquidación presenta en el plazo de dos meses una reclamación (notice of objection) en la que expone los motivos. Read more Singapur · FiscalidadResoluciones previas (advance rulings)
IRAS emite resoluciones previas (advance rulings) sobre la aplicación de la Income Tax Act a una operación proyectada conforme a la sección 108 y el Seventh Schedule. Read more Singapur · FiscalidadLa evasión fiscal como delito subyacente del blanqueo de capitales
Desde el 1 de julio de 2013, los delitos fiscales graves son delitos subyacentes del blanqueo de capitales conforme a la Corruption, Drug Trafficking and Other Serious Crimes (Confiscation of Benefits) Act 1992. Read more Singapur · FiscalidadComparación con el régimen suizo de autodenuncia
Suiza ofrece una única vez en la vida una autodenuncia sin sanción conforme al art. 175, apdo. 3, de la Ley federal del impuesto federal directo (DBG/LIFD), siempre que la autoridad no tenga conocimiento de la evasión, el contribuyente… Read more Singapur · FiscalidadEl convenio y su historia
El Convenio entre la República de Singapur y la Confederación Suiza para evitar la doble imposición en materia de impuestos sobre la renta se firmó en Singapur el 24 de febrero de 2011. Read more Singapur · FiscalidadResidencia y regla de desempate
Una persona es residente de un Estado contratante si está sujeta a imposición en él por razón de su domicilio, residencia, sede de dirección o cualquier otro criterio análogo. Read more Singapur · FiscalidadEstablecimiento permanente
El artículo 5 define el establecimiento permanente como un lugar fijo de negocios mediante el cual una empresa realiza toda o parte de su actividad. Read more Singapur · FiscalidadDividendos, intereses y cánones
El convenio reduce la retención suiza sobre dividendos del 35 % al 5 % cuando el beneficiario efectivo es una sociedad que posee al menos el 10 % del capital de la sociedad pagadora, y al 15… Read more Singapur · FiscalidadGanancias de capital
El artículo 13 atribuye las ganancias derivadas de la enajenación de bienes inmuebles al Estado en que estos estén situados. Read more Singapur · FiscalidadRentas del trabajo entre ambos centros
El artículo 15 atribuye las rentas del trabajo al Estado en que se ejerce el empleo. Read more Singapur · FiscalidadProcedimiento amistoso e intercambio de información
El procedimiento amistoso está abierto al contribuyente que considere que las medidas adoptadas por uno o ambos Estados dan lugar a una imposición no conforme con el convenio. Read more Singapur · FiscalidadUna comparación final para el lector que debe decidir
Esta parte ha mostrado un sistema fiscal generoso con el inversor, exigente con el operador comercial, indiferente al token como tal y cada vez más insistente en la sustancia. Read more Singapur · Aplicación de la leySingapur VI: ejecución, insolvencia y resolución de controversias
Las cinco partes anteriores sobre Singapur describen cómo se poseen, autorizan, gravan y mantienen limpios los activos digitales. Esta parte describe lo que ocurre cuando algo sale mal. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa arquitectura legal
Singapur no tiene una ley penal sobre activos digitales. Los delitos relacionados con tokens se persiguen conforme a la legislación general, redactada para otros fines y aplicada, no sin esfuerzo, a una nueva clase de activos. Read more Singapur · Aplicación de la leyEstafa (cheating)
La estafa (cheating) de la s 415 exige el engaño de una persona y la inducción mediante ese engaño, seguidos de una entrega deshonesta o fraudulenta de bienes o de un acto u omisión perjudicial de la persona… Read more Singapur · Aplicación de la leyApropiación indebida con abuso de confianza y apropiación deshonesta
La apropiación indebida con abuso de confianza (criminal breach of trust) de la s 405 exige que se haya confiado a una persona un bien o el dominio sobre él. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl fraude de la sección 424A
La Criminal Law Reform Act 2019 introdujo la s 424A, inspirada en la Fraud Act 2006 inglesa, en vigor desde el 1 de enero de 2020. Read more Singapur · Aplicación de la leyUso indebido de sistemas informáticos
La Computer Misuse Act 1993 tipifica el acceso no autorizado a material informático (s 3), el acceso con intención de cometer un delito (s 4) y la modificación no autorizada (s 5). Read more Singapur · Aplicación de la leyEl blanqueo de capitales en la CDSA
La parte 6 de la CDSA contiene los delitos de blanqueo. Read more Singapur · Aplicación de la leyActividad sin licencia
La sección 5 de la Payment Services Act 2019 prohíbe ejercer en Singapur una actividad de prestación de cualquier tipo de servicio de pago sin licencia o exención. Read more Singapur · Aplicación de la leyAbuso de mercado
La Part 12 de la Securities and Futures Act prohíbe las operaciones ficticias y la manipulación de cotizaciones (s 197), la manipulación del mercado (s 198) y las declaraciones falsas o engañosas (s 199). Read more Singapur · Aplicación de la leyResponsabilidad de las sociedades y de sus directivos
Las leyes singapurenses emplean una técnica uniforme para atribuir los delitos a las sociedades y a sus directivos. Read more Singapur · Aplicación de la leyCuatro casos que han marcado la práctica singapurense
Terraform Labs Pte Ltd era una sociedad singapurense. Read more Singapur · Aplicación de la leyResumen comparativo
La tabla muestra un sistema que castiga la deshonestidad con más dureza que Suiza y que alcanza la participación negligente en el blanqueo, que el Derecho suizo deja a la sanción administrativa. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl mapa de la persecución
Un abogado suizo acostumbrado a fiscales cantonales, a un Ministerio Público de la Confederación con un catálogo definido de competencias y a una división de enforcement separada de la FINMA encontrará que el… Read more Singapur · Aplicación de la leyEl Commercial Affairs Department
El CAD es el principal organismo de investigación de la delincuencia de cuello blanco. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa Suspicious Transaction Reporting Office
La STRO recibe las comunicaciones de operaciones sospechosas que la CDSA exige a toda persona en el ejercicio de su actividad, junto con las declaraciones de movimientos de efectivo y de operaciones en efectivo. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa actuación sancionadora de la MAS
La CPIB depende directamente de la Oficina del Primer Ministro e investiga los delitos de la Prevention of Corruption Act 1960. Su relevancia para los activos digitales es limitada, pero real. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl Anti-Scam Command y las estafas minoristas
La gran mayoría de las denuncias policiales relacionadas con criptoactivos en Singapur corresponden a estafas minoristas. Read more Singapur · Aplicación de la leyOrganismos de investigación: la Attorney-General's Chambers
La Crime Division de la AGC ejerce la acusación, su Financial and Technology Crime Division se ocupa de los asuntos mercantiles complejos y su International Affairs Division es la autoridad central para la asistencia judicial… Read more Singapur · Aplicación de la leyAsistencia judicial mutua
La Mutual Assistance in Criminal Matters Act 2000 (MACMA) regula las solicitudes de asistencia que Singapur recibe y las que dirige al extranjero. Read more Singapur · Aplicación de la leyCómo se desarrolla en la práctica una investigación sobre criptoactivos
Una investigación típica del CAD sobre una plataforma que ha colapsado empieza con una denuncia, a menudo de un acreedor, seguida de un requerimiento de documentos a la sociedad y a sus directivos. Read more Singapur · Aplicación de la leyAutoridades de investigación: observaciones comparativas
Tres diferencias entre los sistemas de investigación suizo y singapurense tienen consecuencias prácticas para la estructuración. Read more Singapur · Aplicación de la leyPor qué Singapur se ha convertido en un centro de recuperación de activos
La víctima de un robo o fraude de tokens rara vez sabe al principio quién se llevó los activos ni dónde se encuentran. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl fundamento: la condición de bien
Todo remedio real presupone que el activo sea un bien susceptible de propiedad. La posición singapurense se desarrolló en tres pasos. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl instrumental cautelar
Una medida cautelar real (proprietary injunction) impide al demandado disponer de activos concretos sobre los que el demandante invoca una pretensión real. Read more Singapur · Aplicación de la leyResolución definitiva y constructive trust
La resolución ByBit muestra el arco completo. Una empleada de un contratista de nóminas hizo que se pagaran unos 4,2 millones de USDT y algo de moneda fiduciaria a monederos y cuentas que ella controlaba. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa fase previa a la demanda y los exchanges
Los exchanges con licencia en Singapur están sujetos a la Payment Services Act, a la MAS Notice PSN02 sobre prevención del blanqueo de capitales y a sus propias condiciones de servicio. Read more Singapur · Aplicación de la leyEjecución de sentencias sobre tokens
Una sentencia de condena dineraria se ejecuta conforme a la O 22 de las Rules of Court 2021 mediante una orden de ejecución para el embargo y la venta de bienes, el embargo de créditos o la entrega de bienes muebles. Read more Singapur · Aplicación de la leyInteracción con el embargo suizo
Una recuperación transfronteriza entre los dos centros suele necesitar ambos ordenamientos. El tribunal de Singapur aporta la revelación de información y la inmovilización real de los activos en las plataformas de intercambio. Read more Singapur · Aplicación de la leyCostes, financiación y realismo
Las medidas cautelares en Singapur son caras. Read more Singapur · Aplicación de la leyLos dieciocho meses que crearon el Derecho
Entre julio de 2022 y finales de 2023, la General Division del High Court, casi siempre a través del juez Aedit Abdullah, conoció de cinco insolvencias de activos digitales. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl instrumental de la IRDA
A company that proposes or intends to propose a compromise or arrangement with its creditors may apply under s 64 IRDA for orders restraining winding-up resolutions, the appointment of receivers,… Read more Singapur · Aplicación de la leyInsolvencia y reestructuración: los casos
Vauld, una plataforma de préstamo cripto que atendía sobre todo a clientes minoristas de la India y del Sudeste Asiático, suspendió las retiradas el 4 de julio de 2022 y, a través de su entidad operativa singapurense Defi Payments Pte Ltd,… Read more Singapur · Aplicación de la leyLa pretensión del cliente: ¿trust o no?
En toda insolvencia de una plataforma, lo que recupera el cliente depende de una sola pregunta. Read more Singapur · Aplicación de la leySchemes of arrangement para plataformas
Un scheme of arrangement (convenio con los acreedores) conforme a la s 210 de la Companies Act 1967, modificada por la Part 5 de la IRDA, vincula a todos los acreedores de una clase si una mayoría en número que represente tres cuartas partes del valor de los votantes… Read more Singapur · Aplicación de la leyDimensiones transfronterizas
Un acreedor suizo de una plataforma singapurense puede insinuar su crédito en la liquidación o el scheme singapurense sin necesidad de ningún procedimiento suizo. Read more Singapur · Aplicación de la leyDeberes de los administradores en la zona de insolvencia
Los administradores singapurenses que siguen operando mientras la sociedad es insolvente responden por wrongful trading conforme a la s 239 de la IRDA, que se aplica cuando la sociedad contrae deudas sin expectativas razonables… Read more Singapur · Aplicación de la leyLa elección del foro
Un litigio sobre activos digitales con conexión singapurense puede sustanciarse en tres instancias dentro del sistema judicial de Singapur. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa General Division del High Court
La General Division tiene competencia sobre el demandado al que se notifica en Singapur o que se somete a ella. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl Singapore International Commercial Court
El SICC se creó en 2015 como división de la General Division para conocer de litigios mercantiles internacionales. Read more Singapur · Aplicación de la leyCausas de pedir y remedios
La mayoría de los litigios con plataformas son reclamaciones contractuales: no devolución de tokens depositados, liquidación indebida de una posición con margen, negativa a atender una retirada, incumplimiento de un contrato de compra de tokens o SAFT. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl procedimiento en la práctica
Una reclamación mercantil contenciosa ante la General Division tarda entre doce y dieciocho meses desde la presentación hasta la sentencia, con la única solicitud previa al juicio resuelta en los primeros seis meses y… Read more Singapur · Aplicación de la leyEjecución frente a demandados suizos
A Singapore judgment against a Swiss-domiciled defendant is recognised in Switzerland under Arts 25–27 PILA if the Singapore court had jurisdiction under Swiss indirect-jurisdiction rules, the… Read more Singapur · Aplicación de la leyLitigar contra plataformas, protocolos y DAO
Una reclamación contra una plataforma de intercambio singapurense con licencia es una reclamación contra una Pte Ltd con domicilio social, licencia de la MAS y auditores. Se notifica en el domicilio social y la defienden abogados. Read more Singapur · Aplicación de la leyLitigación civil: observaciones comparativas
El proceso civil de Singapur ofrece al demandante en materia de activos digitales tres cosas que el proceso suizo no ofrece: medidas cautelares contra terceros con poca antelación, revelación forzosa de información por las partes y… Read more Singapur · Aplicación de la leyPor qué el arbitraje domina la documentación de tokens
La mayoría de los contratos de compra de tokens, SAFT, contratos de creación de mercado, contratos de custodia para clientes institucionales y las condiciones de servicio de las grandes plataformas de intercambio prevén el arbitraje. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl marco jurídico
La International Arbitration Act 1994 (IAA) incorpora la Ley Modelo de la CNUDMI sobre Arbitraje Comercial Internacional para los arbitrajes internacionales con sede en Singapur, así como la Convención de Nueva York… Read more Singapur · Aplicación de la leyLa SIAC y el Reglamento de 2025
La SIAC se fundó en 1991 y se ha convertido en una de las cinco instituciones arbitrales más utilizadas del mundo, con más de 600 casos nuevos al año en los últimos años, la mayoría sin ninguna parte singapurense. Read more Singapur · Aplicación de la leyEjecución frente a partes suizas
Suiza y Singapur son parte de la Convención de Nueva York sin las reservas de reciprocidad ni de comercialidad. Read more Singapur · Aplicación de la leyMediación
El Singapore International Mediation Centre (SIMC) se fundó en 2014 y ofrece mediación conforme a su propio reglamento, a menudo combinada con el arbitraje SIAC a través del protocolo Arb-Med-Arb. Read more Singapur · Aplicación de la leyCláusulas de resolución de controversias entre los dos centros
Quien redacta una cláusula de resolución de controversias para un contrato de activos digitales entre Suiza y Singapur tiene cuatro opciones realistas: el Handelsgericht de Zúrich, el SICC, el arbitraje SIAC con sede en Singapur y las Swiss Rules… Read more Singapur · Aplicación de la leyResolución de controversias en línea y on-chain
Los protocolos descentralizados de resolución de controversias como Kleros y Aragon Court resuelven los conflictos mediante jurados de titulares de tokens que depositan tokens en garantía y votan, mientras el smart contract ejecuta el resultado. Read more Singapur · Aplicación de la leyLa MAS como autoridad sancionadora
La MAS hace cumplir las leyes que administra con un conjunto escalonado de herramientas: advertencias y amonestaciones de supervisión, instrucciones y condiciones, transacción sobre infracciones, sanciones civiles, órdenes de inhabilitación… Read more Singapur · Aplicación de la leyLas sanciones
La mayoría de las leyes de la MAS le permiten resolver una infracción mediante transacción, aceptando una suma no superior a la mitad de la multa máxima o un importe fijado, a cambio de no ejercer la acción penal. Read more Singapur · Aplicación de la leyLas entidades con licencia y su historial sancionador
La MAS publica el Financial Institutions Directory, un registro consultable de todas las instituciones financieras con licencia y exentas. Read more Singapur · Aplicación de la leyEl perímetro de la Financial Services and Markets Act
La Financial Services and Markets Act 2022 amplió las facultades sancionadoras de la MAS en tres aspectos relevantes para los activos digitales. Creó el régimen armonizado de órdenes de inhabilitación descrito anteriormente. Read more Singapur · Aplicación de la leyGarantías procesales y control judicial
La actuación sancionadora de la MAS es administrativa, por lo que las garantías son las del Derecho administrativo. Read more Singapur · Aplicación de la leyLos Enforcement Reports 2023–2026 y lo que revelan
El Enforcement Report de la MAS de julio de 2022 a diciembre de 2023 recogió las actuaciones contra Three Arrows, las transacciones con varios titulares de licencias por deficiencias en materia de blanqueo de capitales y las órdenes de inhabilitación… Read more Singapur · Aplicación de la leyInteracción con la supervisión suiza
Un grupo suizo-singapurense estará supervisado en ambos lados por supervisores que se comunican entre sí. Read more Singapur · Aplicación de la leyUna nota comparativa final
Los sistemas sancionadores de los dos centros reflejan el carácter de cada ordenamiento jurídico. Read more Singapur · ComparaciónAnálisis comparado y contexto general
Las doce partes anteriores describen Suiza y Singapur por separado. Esta parte sitúa ambos sistemas uno junto al otro. Read more Singapur · ComparaciónMétodo y límites de la comparación
El Derecho comparado entre una federación de Derecho civil y una ciudad-Estado de common law conlleva un riesgo conocido: la comparación reduce las diferencias de método a diferencias de resultado. Read more Singapur · ComparaciónPrimer eje: la naturaleza jurídica del activo
El Derecho suizo llegó a su respuesta por la vía legislativa y doctrinal. Un criptoactivo no es una cosa (Sache) en el sentido de los arts. 641 y ss. del Código Civil suizo (ZGB/CC), porque carece de sustancia física. Read more Singapur · ComparaciónSegundo eje: perímetro de las licencias y umbrales
Suiza regula por actividad y por ley, con la clasificación de tokens de la FINMA como punto de entrada. Read more Singapur · ComparaciónTercer eje: custodia y protección en caso de insolvencia
El tercer eje decide si un cliente recupera sus tokens cuando su custodio quiebra. Es el eje en el que los dos centros han convergido de forma más visible desde 2022. La respuesta suiza es legal. Read more Singapur · ComparaciónCuarto eje: obligaciones de prevención del blanqueo de capitales y regla de viaje
Ambos centros aplican íntegramente las normas del GAFI para los proveedores de servicios de activos virtuales, y lo hicieron antes que la mayoría. Las diferencias residen en la arquitectura y en los umbrales. Read more Singapur · ComparaciónQuinto eje: tributación de personas físicas, sociedades y fondos
La tributación es el eje en el que los dos centros más difieren en el método y menos en el resultado para el titular típico. Read more Singapur · ComparaciónSexto eje: herramientas de ejecución
La ejecución se divide en las herramientas del Estado contra los infractores y las herramientas de la víctima para recuperar sus activos. En el lado estatal, ambos centros disponen de un arsenal penal y regulatorio completo. Read more Singapur · ComparaciónSéptimo eje: planificación sucesoria
La sucesión es el eje que los clientes descuidan y aquel en el que los dos sistemas más divergen en el fondo. El Derecho sucesorio suizo está codificado en los arts. 457 y ss. Read more Singapur · ComparaciónLectura conjunta de los siete ejes
Ningún lector elegirá un centro en función de un solo eje. Los ejes interactúan, y a menudo esas interacciones importan más que las celdas. En la práctica se repiten tres patrones. Read more Singapur · ComparaciónPor qué una empresa suiza o singapurense debe leer MiCA
Ni Suiza ni Singapur forman parte de la Unión Europea y, sin embargo, casi todas las empresas de activos digitales establecidas en Zug o en Singapur tienen clientes, contrapartes o titulares de tokens en la Unión. Read more Singapur · ComparaciónÁmbito y arquitectura
MiCA regula los «criptoactivos», definidos como representaciones digitales de un valor o de un derecho que pueden transferirse y almacenarse electrónicamente mediante la tecnología de registro distribuido o una tecnología similar. Read more Singapur · ComparaciónOfertas al público y el libro blanco
El título II se aplica a todo oferente en la Unión de un criptoactivo distinto de un ART o un EMT y a toda persona que solicite su admisión a negociación. Read more Singapur · ComparaciónProveedores de servicios de criptoactivos
El título V enumera diez servicios de criptoactivos: custodia y administración por cuenta de clientes, gestión de una plataforma de negociación, canje de criptoactivos por fondos, canje por otros criptoactivos,… Read more Singapur · ComparaciónSolicitud por iniciativa propia del cliente (reverse solicitation)
La única vía por la que una empresa de fuera de la Unión puede atender a un cliente de la Unión sin autorización es el art. 61, la exención por solicitud a iniciativa del cliente. Read more Singapur · ComparaciónLas stablecoins en MiCA
Los títulos III y IV se aplican desde el 30 de junio de 2024 y son la parte de MiCA con mayores consecuencias prácticas. Un token de dinero electrónico referencia una única moneda oficial. Read more Singapur · ComparaciónLos periodos transitorios y su fin el 1 de julio de 2026
El art. 143 regula la transición. Las ofertas que terminaron antes del 30 de diciembre de 2024 no necesitan libro blanco. Read more Singapur · ComparaciónLa cuestión de la filial en la UE
Descartada la solicitud a iniciativa del cliente, el grupo suizo o singapurense tiene tres opciones para el mercado de la Unión. Puede abandonarlo y aplicar bloqueo geográfico. Read more Singapur · ComparaciónLiechtenstein como puente hacia el EEE
Liechtenstein ofrece a un grupo suizo una vía de entrada al mercado de la Unión que ninguna otra jurisdicción puede ofrecer. Forma parte del Espacio Económico Europeo y mantiene con Suiza una unión aduanera y monetaria. Read more Singapur · ComparaciónLa DAC8 y la capa de información fiscal
MiCA regula la conducta. La Directiva (UE) 2023/2226 del Consejo, de 17 de octubre de 2023, octava modificación de la Directiva sobre cooperación administrativa y conocida como DAC8, regula la información. Read more Singapur · ComparaciónMiCA, Suiza y Singapur comparados
Los tres regímenes responden a las mismas preguntas con instrumentos distintos. La tabla recoge los puntos principales a 30 de junio de 2026. Read more Singapur · ComparaciónPor qué Hong Kong tiene su sitio en un libro sobre Suiza y Singapur
Hong Kong es la jurisdicción que los clientes mencionan con más frecuencia cuando hablan de Singapur y la que los bancos privados suizos mencionan con más frecuencia cuando hablan de Asia. Read more Singapur · ComparaciónLa arquitectura regulatoria
Hong Kong no tiene un supervisor financiero único e integrado. Read more Singapur · ComparaciónEl régimen de licencias VATP desde junio de 2023
Antes de 2023, la SFC solo podía regular las plataformas que negociaban al menos un security token, mediante un régimen voluntario anunciado en noviembre de 2019 conforme al cual OSL y HashKey obtuvieron licencias de tipo 1 y tipo 7… Read more Singapur · ComparaciónEl programa más amplio de la SFC
Desde 2024, la SFC ha ampliado el régimen en tres direcciones. Read more Singapur · ComparaciónLa Stablecoins Ordinance
La Stablecoins Ordinance (Cap. 656) fue aprobada por el Consejo Legislativo el 21 de mayo de 2025 y entró en vigor el 1 de agosto de 2025. Read more Singapur · ComparaciónPrevención del blanqueo de capitales y regla de viaje en Hong Kong
El régimen de Hong Kong contra el blanqueo de capitales para los activos virtuales se encuentra en la misma ordenanza que el régimen de licencias. Read more Singapur · ComparaciónUna cronología
La tabla siguiente sitúa los hitos de Hong Kong junto a las fechas de Singapur y de Suiza analizadas en las Partes A, C e I. Read more Singapur · ComparaciónDerecho privado y tribunales
Los tribunales de Hong Kong abordaron la cuestión de la propiedad al mismo tiempo que los de Singapur. Read more Singapur · ComparaciónHong Kong: fiscalidad
Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, ni impuesto sobre el patrimonio, ni impuesto sobre los dividendos y, desde 2006, tampoco impuesto sucesorio. Read more Singapur · ComparaciónHong Kong y Singapur comparados
La tabla siguiente compara los dos centros asiáticos a 30 de junio de 2026, con Suiza en una tercera columna donde la comparación resulta útil. Read more Singapur · ComparaciónCómo encaja Hong Kong en una estrategia entre Suiza y Singapur
Una comparación honesta entre Hong Kong y Singapur depende de cuatro factores que ninguna tabla recoge. El primero es China. Read more Singapur · ComparaciónTres jurisdicciones que configuran el mercado sin ser elegidas para ello
Estados Unidos, el Reino Unido y los Emiratos Árabes Unidos aparecen en casi todos los mandatos suizos o singapurenses sin ser candidatos a acoger la sede del cliente. Read more Singapur · ComparaciónEstados Unidos
Hasta enero de 2025, Estados Unidos reguló los activos digitales mediante actuaciones sancionadoras. Read more Singapur · ComparaciónEl Reino Unido
El Reino Unido reguló los criptoactivos mediante un registro a efectos de prevención del blanqueo de capitales durante cinco años antes de regularlos como servicios financieros. Read more Singapur · ComparaciónLos Emiratos Árabes Unidos
Los Emiratos presentan una complejidad que los clientes subestiman. Hay cuatro supervisores y tres regímenes jurídicos. Read more Singapur · ComparaciónLos cuatro regímenes de un vistazo
Cuando un cliente pregunte por una de estas tres jurisdicciones, resista la tentación de comparar regímenes y pregúntele qué quiere obtener de ella. Read more Singapur · ComparaciónSoft law que se convierte en hard law
Ninguno de los cinco organismos analizados en este capítulo puede vincular a Suiza o a Singapur. Read more Singapur · ComparaciónLa Recomendación 15 del GAFI y la regla de viaje
En octubre de 2018, el GAFI modificó la Recomendación 15 para exigir a los países que regulen a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) a efectos de la prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo, y… Read more Singapur · ComparaciónEl marco de 2023 del Consejo de Estabilidad Financiera
El FSB publicó su Global Regulatory Framework for Crypto-asset Activities el 17 de julio de 2023, en dos partes. Read more Singapur · ComparaciónEl tratamiento prudencial de las exposiciones a criptoactivos según el Comité de Basilea
El Comité de Basilea publicó el 16 de diciembre de 2022 su norma sobre el tratamiento prudencial de las exposiciones a criptoactivos como nuevo capítulo SCO60 del Marco de Basilea consolidado, con aplicación prevista a más tardar el 1 de enero… Read more Singapur · ComparaciónLas recomendaciones de IOSCO
El Consejo de IOSCO publicó sus Policy Recommendations for Crypto and Digital Asset Markets como informe final el 16 de noviembre de 2023. Las dieciocho recomendaciones abordan seis ámbitos. Read more Singapur · ComparaciónEl Crypto-Asset Reporting Framework de la OCDE
La OCDE aprobó el Marco de comunicación de información sobre criptoactivos (CARF) en agosto de 2022 y lo publicó en octubre de 2022 junto con modificaciones del Common Reporting Standard, por mandato del G20. Read more Singapur · ComparaciónCómo se aplica cada norma: el mapa de implementación
Dos observaciones cierran el capítulo. En primer lugar, las aplicaciones de Singapur son legales y tienen fecha, mientras que las suizas suelen ser administrativas y se derivan del Derecho vigente. Read more Singapur · ComparaciónDos significados de una misma expresión
Los reguladores usan el «arbitraje regulatorio» como acusación. Los fundadores lo usan como estrategia. Ambos describen el acto de elegir dónde ser regulado. Read more Singapur · ComparaciónLo que penalizan ambos reguladores
El primer objetivo es la entidad que solo tiene una dirección en Suiza o en Singapur y nada más. El Derecho suizo de los mercados financieros exige que toda entidad autorizada tenga su dirección efectiva en Suiza. Read more Singapur · ComparaciónSustancia: lo que el Derecho exige de hecho
La sustancia es la condición del arbitraje legítimo. Tiene tres niveles que el cliente debe distinguir: regulatorio, fiscal y societario. Read more Singapur · ComparaciónAlcance extraterritorial
Las normas de Singapur alcanzan en dos direcciones. Read more Singapur · ComparaciónUna matriz de decisión para diez modelos de negocio
La matriz siguiente aplica la comparación de esta parte a los diez modelos de negocio que se repiten en la práctica. Read more Singapur · ComparaciónDónde terminan los dos centros
La comparación trazada en esta parte permite una conclusión general. Suiza y Singapur son complementarios, y esa es la razón por la que este libro los trata conjuntamente. Read more Singapur · EstructuraciónEstructuración entre los dos centros
Las partes anteriores describen los dos ordenamientos jurídicos por separado y después los comparan eje por eje. Esta parte cambia la perspectiva. Read more Singapur · EstructuraciónPor qué la persona física va primero
Los fundadores suelen empezar por la entidad. Read more Singapur · EstructuraciónResidencia en Suiza: los dos regímenes
Un fundador que fija su residencia en el cantón de Zug y tributa por el régimen ordinario paga el impuesto federal, cantonal y municipal sobre su renta mundial y el impuesto cantonal y municipal sobre el patrimonio por… Read more Singapur · EstructuraciónResidencia en Singapur: el sistema territorial
Singapur grava a las personas físicas por las rentas devengadas en Singapur o procedentes de Singapur y por las rentas extranjeras recibidas en Singapur, estando estas últimas exentas para los residentes conforme a la sección 13(7A) de la Income… Read more Singapur · EstructuraciónLos números, uno al lado del otro
El siguiente ejemplo compara los tres regímenes entre sí sobre unos hechos simplificados. Read more Singapur · EstructuraciónPermisos y derecho de residencia
La residencia fiscal no sirve de nada sin un derecho de residencia. Read more Singapur · EstructuraciónFamilia, escolarización y la textura de la vida
Los impuestos y los permisos deciden si un traslado es posible. La familia decide si perdura. Read more Singapur · EstructuraciónLa salida del antiguo Estado de residencia
El impuesto que un fundador ahorra con el traslado puede perderlo a favor del Estado que abandona. Cuatro jurisdicciones de origen predominan en mi práctica. Read more Singapur · EstructuraciónCómo situar en el tiempo el evento del token en torno al traslado
A continuación se expone la secuencia que produce el mejor resultado. Presupone un fundador que tiene una asignación no consolidada y se traslada desde un Estado de alta tributación a Zug o a Singapur. Read more Singapur · EstructuraciónNormas antielusión en ambos centros
Ninguno de los dos centros tolera una residencia que solo existe sobre el papel. Read more Singapur · EstructuraciónLos cinco candidatos
El Derecho suizo ofrece a un proyecto de activos digitales cinco vehículos que se utilizan en la práctica: la sociedad anónima (Aktiengesellschaft, AG), la sociedad de responsabilidad limitada (Gesellschaft mit beschränkter… Read more Singapur · EstructuraciónLa AG y la GmbH
Una AG requiere un capital social de al menos 100 000 CHF, del que al menos 50 000 CHF o el 20 %, si esta cifra es mayor, deben desembolsarse en la constitución. Read more Singapur · EstructuraciónLa fundación como tesorería del protocolo
Una fundación se constituye mediante la afectación de un patrimonio a un fin determinado, por escritura pública o por disposición testamentaria, y adquiere personalidad jurídica con su inscripción en el registro. Read more Singapur · EstructuraciónLa asociación para las DAO
Una asociación adquiere personalidad jurídica en cuanto su voluntad de existir como corporación se expresa en unos estatutos escritos que indican su fin, sus recursos y su organización, sin necesidad de acto notarial… Read more Singapur · EstructuraciónLa sucursal
Una sociedad extranjera que desea tener una oficina en Suiza sin constituir una filial inscribe una sucursal (Zweigniederlassung) en el registro mercantil del cantón en que se encuentra la sucursal. Read more Singapur · EstructuraciónEl modelo de Zug: GmbH, fundación y OpCo en Singapur
La estructura que acaba adoptando la mayoría de los proyectos de protocolos en Zug tiene tres patas. Read more Singapur · EstructuraciónVisión comparada: los vehículos suizos frente a sus equivalentes en Singapur
El lector que haya leído el capítulo III verá que cada vehículo suizo tiene un análogo en Singapur de forma similar y textura distinta. Read more Singapur · EstructuraciónLos candidatos y el registro
El Derecho de sociedades de Singapur lo administra la Accounting and Corporate Regulatory Authority (ACRA) a través del portal BizFile, y la constitución de una sociedad privada puede completarse en línea en… Read more Singapur · EstructuraciónLa private company limited by shares
Una Pte. Ltd. puede constituirse con un accionista, un administrador y un capital desembolsado de 1 S$. Read more Singapur · EstructuraciónLa company limited by guarantee como «fundación»
Singapur no tiene una ley de fundaciones. Read more Singapur · EstructuraciónLa limited liability partnership
Una LLP conforme a la Limited Liability Partnerships Act 2005 es una persona jurídica cuyos socios no responden personalmente de sus obligaciones más allá de su aportación y que tributa en régimen de transparencia, de modo que cada… Read more Singapur · EstructuraciónLa registered foreign company
Una sociedad extranjera que establece un centro de actividad o ejerce una actividad en Singapur debe inscribirse conforme a la Part 11 de la Companies Act en el plazo de un mes y nombrar al menos un representante autorizado… Read more Singapur · EstructuraciónLa sociedad holding singapurense para las operaciones en Asia
Un segundo uso de la Pte. Ltd. es como sociedad holding intermedia para las filiales asiáticas de un grupo. Read more Singapur · EstructuraciónCómo elegir entre ellos: una secuencia de decisiones
Una AG de Zug que ofrece tecnología de custodia institucional quiere una presencia comercial y de soporte en Asia y, en un plazo de dos años, una licencia singapurense para prestar servicios de custodia a clientes asiáticos. Read more Singapur · EstructuraciónNota comparativa sobre anonimato, coste y rapidez
Los fundadores procedentes de jurisdicciones de Derecho civil esperan a veces que Singapur ofrezca la opacidad de los centros offshore tradicionales. No es así. Read more Singapur · EstructuraciónLa cuestión de la asignación
Una vez que el fundador ha elegido su residencia y el grupo cuenta con sus entidades, la cuestión de diseño pendiente es qué función se sitúa dónde. Read more Singapur · EstructuraciónQué licencia y dónde
Los dos perímetros de licencias tienen formas distintas. Un grupo debe aprovechar la diferencia situando cada actividad donde se regula de forma proporcionada. La parte O, capítulo I, compara ambos perímetros. Read more Singapur · EstructuraciónPropiedad intelectual y tesorería
El código de un protocolo suele ser de código abierto, por lo que la cuestión de la propiedad intelectual se refiere a lo que no es abierto: marcas, nombres de dominio, herramientas propietarias, código de front-end, datos y la… Read more Singapur · EstructuraciónServicios intragrupo y precios de transferencia
Toda función que una entidad desempeña para otra debe remunerarse en condiciones de plena competencia. Suiza no tiene una ley sobre precios de transferencia. Read more Singapur · EstructuraciónPersonal, empleo y planes de tokens
El Derecho laboral suizo está codificado en el Código de Obligaciones y se complementa con la Ley del trabajo. El de Singapur se recoge en la Employment Act 1968, con una capa de common law. Read more Singapur · EstructuraciónDatos, sistemas y la infraestructura de cumplimiento
Un grupo con dos centros opera una única infraestructura tecnológica y debe cumplir dos leyes de protección de datos y dos conjuntos de requisitos de tecnología regulatoria. Read more Singapur · EstructuraciónDos modelos de referencia
Una fundación o AG de Zug emite un token o un valor tokenizado. La filial singapurense lo comercializa entre inversores asiáticos, gestiona su incorporación y les presta atención al cliente. Read more Singapur · EstructuraciónLa hoja de ruta en líneas generales
El lanzamiento de un token es el acontecimiento en torno al cual se organiza la mayor parte de la estructuración de esta parte. Es también el acontecimiento que genera la mayoría de los casos sancionadores de las partes H y N. Read more Singapur · EstructuraciónPrimera etapa: la clasificación
Todo lo demás se deriva de la clasificación, por lo que debe realizarse antes de constituir la entidad y antes de dirigirse a cualquier inversor. Read more Singapur · EstructuraciónSegunda etapa: la entidad emisora y la tesorería
Los capítulos II y III han expuesto los vehículos. Para el lanzamiento, la cuestión es qué entidad es el emisor, porque el emisor asume la responsabilidad por el folleto, los deberes de prevención del blanqueo y el impuesto sobre la venta. Read more Singapur · EstructuraciónTercera etapa: la financiación previa al lanzamiento
La mayoría de los lanzamientos van precedidos de rondas privadas en las que los inversores pagan ahora por tokens que se entregarán más adelante. Read more Singapur · EstructuraciónCuarta etapa: la documentación de la oferta
Una oferta pública de un security token en Suiza requiere un folleto aprobado por un órgano de revisión, salvo que se aplique una exención conforme al art. 36 o al art. 37 LSFin. Read more Singapur · EstructuraciónQuinta etapa: la incorporación de clientes y la regla de viaje
El emisor de tokens de pago en Suiza es un intermediario financiero conforme a la LBA desde el momento en que los tokens son transferibles, y debe identificar a los participantes en la venta, determinar… Read more Singapur · EstructuraciónSexta etapa: el evento de generación del token y la distribución
El evento de generación del token es un acto técnico con consecuencias jurídicas. Read more Singapur · EstructuraciónEtapas siete a nueve: admisión a cotización, periodos de bloqueo y creación de mercado
Los exchanges centralizados admiten tokens a cotización mediante contratos redactados por el propio exchange, rara vez negociables en sus términos esenciales, que imponen al emisor obligaciones que su equipo jurídico… Read more Singapur · EstructuraciónEtapa diez: tributación de la venta
La tributación del emisor por la venta depende de la entidad y de la clasificación. Una fundación de Zug exenta de impuestos no paga nada. Read more Singapur · EstructuraciónEtapas once y doce: gobernanza e incidentes
La transición de un lanzamiento controlado por los fundadores a la gobernanza comunitaria es el momento en que el análisis de valores se pone a prueba con el tiempo. Read more Singapur · EstructuraciónEl vehículo de fondos: L-QIF frente a VCC
Un gestor que quiera administrar capital colectivo en activos digitales desde uno o ambos centros debe responder a tres preguntas por orden. ¿Dónde se sitúa el vehículo del fondo? ¿Dónde obtiene el gestor su licencia? Read more Singapur · EstructuraciónLa oferta transfronteriza de participaciones en fondos
El vehículo establecido en un centro se venderá a menudo a inversores del otro. Una VCC singapurense ofrecida a inversores suizos es, según el Derecho suizo, una institución de inversión colectiva extranjera. Read more Singapur · EstructuraciónLas licencias del gestor en ambos lados
Un gestor que administra un L-QIF o cualquier otra institución de inversión colectiva suiza es un gestor de patrimonios colectivos conforme a la LEFin y necesita una licencia de la FINMA, salvo que la exención de minimis… Read more Singapur · EstructuraciónLas dos combinaciones
Un gestor de patrimonios o un gestor de patrimonios colectivos autorizado por la FINMA en Zug actúa como asesor de inversiones o gestor delegado de una VCC gestionada por una sociedad gestora de fondos singapurense con licencia. Read more Singapur · EstructuraciónLa elección del custodio
La decisión de custodia de un fondo depende de su vehículo y de su regulador. Read more Singapur · EstructuraciónPrime brokerage, ETP y el fondo del family office
El prime brokerage para activos digitales existe en ambos centros, aunque de forma limitada. Los bancos suizos ofrecen préstamos con garantía de bitcoin y ether y liquidación entre plataformas. Read more Singapur · EstructuraciónCuatro formas de tenencia
Un cliente privado con una posición relevante en activos digitales tiene cuatro formas de mantenerla: personalmente, a través de una sociedad, de una fundación o de un trust. Cada centro favorece una combinación distinta. Read more Singapur · EstructuraciónLa tenencia personal
La tenencia personal es la opción por defecto y, para un residente fiscal de cualquiera de los dos centros, a menudo la mejor. Read more Singapur · EstructuraciónLa tenencia a través de una sociedad
Una sociedad holding suiza para activos digitales personales rara vez resulta eficiente desde el punto de vista fiscal. En Zug, la sociedad paga el impuesto sobre beneficios por las ganancias realizadas a un tipo algo inferior al 12 %. Read more Singapur · EstructuraciónLa tenencia a través de una fundación
El Derecho suizo solo admite fundaciones de familia para los fines limitados del art. 335 CC: los gastos de educación, dotación, asistencia o fines similares de los miembros de la familia. Read more Singapur · EstructuraciónLa tenencia a través de un trust
Singapur es una jurisdicción madura en materia de trusts. La Trustees Act 1967 establece las facultades supletorias y la Trust Companies Act 2005 regula la licencia de los trustees profesionales. Read more Singapur · EstructuraciónBancos y custodios que aceptan cripto
Un cliente privado necesita tres relaciones: un banco para la moneda fiduciaria, un custodio para los tokens y, a menudo, un banco que se ocupe de ambas cosas. Suiza va por delante. Read more Singapur · EstructuraciónSeguros
Los seguros para activos digitales existen en dos modalidades. La cobertura propia del custodio frente a delitos y de bienes de valor (crime and specie) protege su balance e, indirectamente, al cliente. Read more Singapur · EstructuraciónEl family office singapurense con miembros suizos
La oleada de family offices de 2019 a 2023 llevó a Singapur a varios cientos de single family offices al amparo de los incentivos de las secciones 13O y 13U, muchos de ellos con una exposición considerable a activos digitales… Read more Singapur · EstructuraciónObligaciones de información: CRS, CARF y el estado patrimonial de activos digitales
Todas las estructuras de este capítulo son objeto de comunicación. Con arreglo al Common Reporting Standard, los bancos y custodios de ambos centros comunican las cuentas de los clientes no residentes a sus administraciones tributarias. Read more Singapur · EstructuraciónPor qué los activos digitales desbordan la planificación sucesoria ordinaria
Una planificación sucesoria ordinaria presupone que los bienes pueden localizarse y que alguien distinto del causante puede acceder a ellos. Read more Singapur · EstructuraciónEl inventario
El inventario es el estado patrimonial de activos digitales del capítulo VII, ampliado para el caso sucesorio. Read more Singapur · EstructuraciónLa gestión de claves para su transmisión
Se utilizan cuatro sistemas para que las claves estén disponibles tras el fallecimiento, cada uno con un equilibrio distinto entre la seguridad en vida y la accesibilidad posterior. Read more Singapur · EstructuraciónInstrumentos suizos
Un testamento suizo puede otorgarse en documento público, en forma ológrafa (escrito a mano, fechado y firmado) o, en caso de urgencia, de forma oral. Read more Singapur · EstructuraciónInstrumentos singapurenses
Conforme a la Wills Act 1838, un testamento singapurense debe constar por escrito, estar firmado por el testador al pie o al final y ser atestiguado por dos o más testigos presentes al mismo tiempo. Read more Singapur · EstructuraciónLa sucesión transfronteriza
Un causante domiciliado en Suiza queda sujeto al Derecho sucesorio suizo y a la competencia suiza respecto de toda la herencia, incluidos los bienes en el extranjero, conforme a los arts. 86 y 90 LDIP, salvo que el causante, siendo… Read more Singapur · EstructuraciónEl protocolo de diez puntos
Un plan que funcione en ambos centros, para un cliente con activos en los dos, consta de diez puntos. Read more Singapur · EstructuraciónEl cuello de botella
Todas las estructuras de esta parte fracasan sin una cuenta bancaria. La GmbH de Zug no puede inscribirse hasta que su capital se deposite en un banco suizo. La Pte. Read more Singapur · EstructuraciónApertura de una cuenta en Suiza
Los bancos suizos distinguen dos tipos de clientes del sector de los activos digitales. Read more Singapur · EstructuraciónApertura de una cuenta en Singapur
Los tres bancos locales de Singapur (DBS, OCBC, UOB) y los bancos extranjeros con licencia aplican a las empresas de activos digitales una evaluación de riesgo sectorial que, desde los colapsos de 2022, figura entre las más… Read more Singapur · EstructuraciónLos bancos que dicen sí
Las entidades que figuran a continuación estaban, según mi información, abiertas a empresas de activos digitales o a clientes privados con patrimonio en activos digitales a 30 de junio de 2026. Read more Singapur · EstructuraciónConversión de una tesorería a moneda fiduciaria
La tesorería de un protocolo que necesita moneda fiduciaria para salarios, alquileres e impuestos tiene que convertir tokens. Existen cuatro vías. La primera es la venta en un exchange centralizado y la retirada a la cuenta bancaria de la entidad. Read more Singapur · EstructuraciónGestión de tesorería en stablecoins
Muchos grupos mantienen parte de su tesorería en stablecoins porque así evitan la volatilidad de su propio token y las fricciones de la moneda fiduciaria. Read more Singapur · EstructuraciónPagos y nóminas en tokens
Pagar a empleados y colaboradores externos en tokens es lícito en ambos centros, dentro de ciertos límites. Read more Singapur · EstructuraciónLo que un banco quiere ver con el tiempo
Una cuenta que se abre también puede cerrarse. Los bancos de ambos centros revisan anualmente a sus clientes de activos digitales y ponen fin a las relaciones que se han alejado del negocio descrito en la apertura. Read more Singapur · EstructuraciónEl final de la historia
Una empresa de activos digitales en cualquiera de los dos centros termina de una de cuatro maneras: se vende, se integra en un grupo mayor, se liquida de forma ordenada o quiebra. Read more Singapur · EstructuraciónVenta de una empresa suiza con licencia
Una empresa suiza de criptoactivos se vende de una de dos maneras. La transmisión de las acciones o participaciones de la AG o la GmbH deja intactas las licencias, los contratos y las relaciones con los clientes. Read more Singapur · EstructuraciónVenta de una empresa singapurense con licencia
Una entidad de pago con licencia conforme a la Payment Services Act 2019 no puede cambiar de manos sin la aprobación previa de la MAS. Read more Singapur · EstructuraciónLa tributación del vendedor
El fundador que vende acciones de una AG o una GmbH suiza mantenidas como patrimonio privado obtiene una ganancia de capital privada exenta, con dos trampas que la práctica suiza lleva décadas perfilando y que se aplican… Read more Singapur · EstructuraciónParticularidades de la diligencia debida
La diligencia debida sobre una empresa de activos digitales añade un nivel a la revisión jurídica, financiera y fiscal ordinaria. Los elementos adicionales son los siguientes. Read more Singapur · EstructuraciónSegregación de los activos de los clientes
Un comprador que quiere el negocio sin la cartera de custodia, o un vendedor que quiere cerrar la cartera de custodia antes de una venta, debe segregar los activos de los clientes. Read more Singapur · EstructuraciónCómo liquidar correctamente una licencia
Una empresa que cierra debe quedar liberada de la supervisión. En Suiza, una entidad sujeta a la LEFin que cesa en su actividad autorizada solicita a la FINMA la liberación de la supervisión. Read more Singapur · EstructuraciónReestructuraciones entre los dos centros
Un grupo que quiere trasladar funciones entre los dos centros, fusionar sus entidades o modificar su mapa de licencias se enfrenta a las mismas aprobaciones que en una venta, con la cuestión añadida de qué ocurre con las… Read more Singapur · HerramientasHerramientas prácticas
Las dieciséis partes que preceden a esta explican el Derecho de los activos digitales en Suiza y Singapur en el orden en que piensa un abogado: naturaleza del activo, perímetro regulatorio, prevención del blanqueo de capitales… Read more Singapur · HerramientasGuías de decisión
Las ocho guías de este capítulo comparten un mismo formato. Read more Singapur · Herramientas¿Necesito una licencia suiza?
La pregunta llega de muchas formas. Read more Singapur · Herramientas¿Necesito una licencia singapurense?
En Singapur, la respuesta se obtiene a través de menos leyes, pero de mayor alcance. Read more Singapur · Herramientas¿Es mi token un valor?
La pregunta es el eje de ambos sistemas regulatorios, porque un valor conlleva obligaciones de folleto, licencias de intermediación y normas sobre abuso de mercado que un token de pago o de utilidad no conlleva. Read more Singapur · Herramientas¿Patrimonio privado o actividad comercial profesional? La cuestión fiscal suiza
Para una persona física residente en Suiza, la cuestión decide si las ganancias con criptoactivos son ganancias de capital privadas exentas conforme al art. 16, apdo. 3, LIFD o rendimientos sujetos a tributación… Read more Singapur · Herramientas¿Operador o inversor? La cuestión fiscal en Singapur
Singapur no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, lo que significa que la cuestión de si una ganancia por enajenación es de capital o de explotación decide si tributa o no. Read more Singapur · Herramientas¿Está mi custodia protegida frente a la insolvencia?
La pregunta importa a todo cliente que deja criptoactivos en manos de un tercero: usuarios de exchanges, fondos que recurren a un custodio, family offices que utilizan la mesa de criptoactivos de un banco privado, trustees. Read more Singapur · Herramientas¿Estoy obligado a comunicar información conforme al CARF?
El Marco de comunicación de información sobre criptoactivos (CARF) de la OCDE obliga a los proveedores de servicios de criptoactivos sujetos a comunicación a recabar autocertificaciones de los usuarios y a comunicar las operaciones a la administración tributaria… Read more Singapur · Herramientas¿Puedo atender a clientes de la UE desde Zug o Singapur?
El Reglamento MiCA se aplica desde el 30 de diciembre de 2024 a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) y desde el 30 de junio de 2024 a los emisores de tokens referenciados a activos y de tokens de dinero electrónico. Read more Singapur · HerramientasListas de comprobación
Una lista de comprobación solo vale lo que vale la comprensión que hay detrás. Las trece listas de este capítulo presuponen que el lector ha asimilado el razonamiento de las partes a las que remiten. Read more Singapur · HerramientasAfiliación a un OAR reconocido por la FINMA
La afiliación a un organismo de autorregulación (OAR) es el primer acto regulatorio de casi toda empresa cripto suiza, porque la obligación conforme a la LBA nace en el momento en que un intermediario financiero acepta su primer… Read more Singapur · HerramientasSolicitud de licencia ante la FINMA
Se necesita una licencia de la FINMA cuando la empresa pasa del ámbito exclusivo de la prevención del blanqueo a la regulación prudencial: captación de depósitos, gestión de carteras, negociación de valores, gestión de fondos, centros de negociación… Read more Singapur · HerramientasSolicitud de licencia DPT ante la MAS
Una licencia PSA para servicios de digital payment tokens se solicita a través del portal en línea de la MAS, siguiendo las Guidelines on Licensing for Payment Service Providers (PS-G01). Read more Singapur · HerramientasDTSP ante la MAS conforme a la parte 9 de la FSMA
El régimen de los proveedores de servicios de tokens digitales abarca a las personas establecidas en Singapur que prestan servicios de tokens digitales fuera de Singapur y que no tienen ya una licencia conforme a la PSA, la SFA u otra… Read more Singapur · HerramientasPrograma de prevención del blanqueo de capitales
El programa de prevención del blanqueo de capitales es el documento que los reguladores y los bancos piden en primer lugar y leen con más atención. Read more Singapur · HerramientasAplicación de la regla de viaje
Ambos centros exigen a los intermediarios financieros que transmitan la información del ordenante y del beneficiario junto con las transferencias de criptoactivos. Read more Singapur · HerramientasDocumentación de una venta de tokens
Una venta de tokens genera un conjunto previsible de documentos cuya calidad determina lo que el emisor podrá decir después a la FINMA, a la MAS, a los exchanges y a los compradores. Read more Singapur · HerramientasRevisión del contrato de custodia
Tanto si el cliente deposita activos en un custodio como si actúa como tal, el contrato de custodia decide el resultado en caso de insolvencia analizado en la sexta guía de decisión. Read more Singapur · HerramientasPlanificación sucesoria para activos digitales
El fallecimiento de un titular de tokens es el acontecimiento para el que menos clientes se han preparado. La lista de comprobación traduce en acciones los principios de planificación de la parte P, capítulo VIII. Read more Singapur · HerramientasRespuesta a incidentes tras un hackeo
Las primeras horas tras un incidente de seguridad deciden si se recuperan los activos y si la empresa sobrevive a las consecuencias regulatorias. Read more Singapur · HerramientasRastreo de activos en las primeras 72 horas
Los tokens robados o apropiados indebidamente se mueven deprisa y dejan un rastro público. En las primeras 72 horas el rastro está más fresco y las órdenes de congelación aún pueden alcanzar los activos en un exchange. Read more Singapur · HerramientasTraslado a Zug
Un fundador o inversor que se traslada a Zug afronta pasos migratorios, fiscales, de seguridad social y prácticos que están interrelacionados. Read more Singapur · HerramientasTraslado a Singapur
Un fundador que se traslada a Singapur necesita, antes que nada, un permiso. El permiso depende de la función. El Employment Pass requiere un empleador patrocinador y un salario mínimo exigido. Read more Singapur · HerramientasCláusulas modelo y esqueletos de documentos
Las cláusulas modelo son peligrosas en manos de quien no sabe por qué está ahí cada palabra. Read more Singapur · HerramientasContrato de custodia: cláusulas esenciales conforme al Derecho suizo
El contrato de custodia suizo tiene una función por encima de todas las demás: situar al cliente dentro del art. 242a SchKG/LP. Read more Singapur · HerramientasContrato de custodia: cláusulas esenciales conforme al Derecho singapurense
Conforme al Derecho singapurense, el contrato de custodia logra la protección frente a la insolvencia mediante la constitución de un trust. Por ello, la redacción debe aportar las tres certezas: intención, objeto y beneficiarios. Read more Singapur · HerramientasContrato de compra de tokens: cláusulas clave
El contrato de compra de tokens regula la venta primaria de tokens que existen o existirán en el cierre. Sus dificultades se concentran en tres puntos. Read more Singapur · HerramientasAcuerdo simple sobre tokens futuros (SAFT)
El SAFT es un contrato de inversión en virtud del cual el inversor paga ahora por tokens que se entregarán cuando se lance la red. Read more Singapur · HerramientasCláusula de objeto para una fundación de protocolo de Zug
La fundación suiza es un patrimonio afectado a un fin con personalidad jurídica, creado por un fundador para un objeto que el consejo de la fundación debe perseguir y cuyo cumplimiento vigila la autoridad de supervisión. Read more Singapur · HerramientasEstatutos de una asociación DAO: esquema
La asociación suiza conforme al art. 60 y ss. Read more Singapur · HerramientasCláusulas de Derecho aplicable y de resolución de controversias para contratos entre Suiza y Singapur
Los contratos entre partes suizas y singapurenses necesitan un Derecho aplicable que ambos tribunales respeten y un foro que pueda conceder medidas sobre activos en ambos lugares. Read more Singapur · HerramientasCláusula testamentaria sobre activos digitales
Un testamento que no menciona los activos digitales deja al albacea con dos problemas: acreditar que los activos existen y obtener la facultad de disponer de ellos. La cláusula siguiente resuelve el segundo. Read more Singapur · HerramientasCarta de deseos para un trustee que mantiene tokens
Un trustee que mantiene activos digitales necesita orientación sobre cuestiones que una carta de deseos convencional nunca aborda. Read more Singapur · HerramientasAcuerdo del consejo de administración que acepta criptoactivos como aportación al capital
El Derecho societario suizo permite aportaciones no dinerarias en la constitución o en una ampliación de capital si el activo puede reflejarse en el balance, puede transmitirse a la sociedad y es realizable. Read more Singapur · HerramientasHojas de ruta procedimentales con plazos y horquillas de costes
Antes de preguntar por el Derecho, los clientes plantean dos preguntas sobre cada procedimiento: cuánto durará y cuánto costará. Read more Singapur · HerramientasAfiliación suiza a un OAR y licencia de gestor de patrimonios conforme a la LEFin
La hoja de ruta combinada cubre el caso habitual de un gestor de activos de Zug que primero se afilia a un OAR para iniciar operaciones conformes con la normativa contra el blanqueo y luego obtiene una licencia de gestor de patrimonios conforme al art. 17… Read more Singapur · HerramientasLicencia singapurense de entidad de pago principal para servicios de DPT
La hoja de ruta MPI parte de una sociedad singapurense que solicita una licencia para prestar servicios DPT, con clientes minoristas e institucionales y una sociedad matriz del grupo en Suiza. Read more Singapur · HerramientasFundación de protocolo en Zug
La fundación suiza se constituye mediante escritura pública ante notario, se inscribe en el registro mercantil y queda sometida a la supervisión de la autoridad competente, que para las fundaciones de protocolo… Read more Singapur · HerramientasLa Variable Capital Company de Singapur
La VCC es el vehículo de fondos de Singapur, constituida conforme a la Variable Capital Companies Act 2018 e inscrita ante ACRA, con un gestor de fondos autorizado o registrado por la MAS como requisito legal. Read more Singapur · HerramientasEl fondo suizo limitado para inversores cualificados
El L-QIF, disponible desde el 1 de marzo de 2024, es una institución de inversión colectiva para inversores cualificados que no requiere autorización ni supervisión de la FINMA para el propio fondo. Read more Singapur · HerramientasResolución suiza sobre tributación a tanto alzado
La resolución sobre tributación según el gasto se solicita a la administración tributaria cantonal antes de que la persona fije su residencia. Read more Singapur · HerramientasEmployment Pass y ONE Pass de Singapur
El Employment Pass lo patrocina un empleador singapurense y depende de un salario mínimo exigido, que es más alto para los solicitantes de mayor edad y para el sector de servicios financieros. Read more Singapur · HerramientasRegularización voluntaria en Suiza y en Singapur
Ambas jurisdicciones premian al contribuyente que declara rentas o patrimonio no declarados antes de que la autoridad los descubra. Read more Singapur · HerramientasDirectorio de reguladores y autoridades
Un profesional que se mueve entre Zug y Singapur trata con dos docenas de organismos públicos y una docena de entidades privadas cuyos nombres se repiten a lo largo de este libro. Read more Singapur · HerramientasSuiza: supervisión y política normativa
El supervisor integrado de bancos, aseguradoras, sociedades de valores, gestores de fondos, gestores de patrimonios (a través de los OS), infraestructuras del mercado financiero y, a efectos de prevención del blanqueo, intermediarios financieros supervisados directamente… Read more Singapur · HerramientasSuiza: fiscalidad
Responsable de la política del impuesto federal directo y de la supervisión de los cantones, de la retención en origen, de los impuestos de timbre, del IVA y del intercambio internacional de información, incluidos el CRS y, una vez que… Read more Singapur · HerramientasSuiza: persecución penal y prevención del blanqueo
La fiscalía federal, competente para el blanqueo de capitales con dimensión internacional, la delincuencia organizada, los delitos contra la administración federal y los casos delegados por los cantones. Read more Singapur · HerramientasSuiza: registro, tribunales y autorregulación
Las autoridades registrales para sociedades, fundaciones (salvo las fundaciones de familia y las eclesiásticas) y asociaciones que ejercen una actividad comercial. Read more Singapur · HerramientasSingapur: supervisión y política normativa
El banco central y regulador financiero integrado, responsable de la PSA, la SFA, la FSMA y las notices sobre prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo para todas las entidades financieras reguladas. Read more Singapur · HerramientasSingapur: fiscalidad, persecución penal y prevención del blanqueo
La autoridad tributaria para el impuesto sobre la renta, el GST, el impuesto de timbre y el impuesto sobre bienes inmuebles, que actúa también como autoridad competente para el intercambio CRS y CARF. Read more Singapur · HerramientasSingapur: tribunales, resolución de controversias y sector
La General Division de la High Court conoce en primera instancia de las demandas civiles que superan el límite de los tribunales de distrito y de todas las solicitudes de medidas cautelares reales, órdenes de congelación y órdenes de revelación en… Read more Singapur · HerramientasTabla de organismos homólogos
El error más frecuente de un profesional suizo en Singapur es esperar un organismo similar a un OAR que comente un modelo de negocio de manera informal antes de cualquier solicitud. No existe. Read more Singapur · HerramientasPreguntas frecuentes de los clientes
Las cuarenta preguntas de este capítulo son las que los clientes formulan realmente, con sus propias palabras. Las respuestas son breves a propósito y remiten a la parte del libro que contiene el análisis completo. Read more Singapur · HerramientasFundadores
Estoy desarrollando un protocolo: ¿debo constituir la sociedad en Zug o en Singapur? Para la fundación del protocolo y el emisor del token, la respuesta en la mayoría de los casos es Zug. Read more Singapur · HerramientasInversores
Tengo bitcoin desde hace años y vendo de vez en cuando: ¿gravará Suiza mis ganancias? No, siempre que usted tenga la consideración de inversor privado conforme a los criterios de la Circular 36 o a la valoración de conjunto. Read more Singapur · HerramientasFamily offices
¿Debe nuestro family office mantener criptoactivos directamente, a través de una sociedad o a través de un fondo? Read more Singapur · HerramientasBancos y entidades financieras
Somos un banco suizo: ¿podemos ofrecer custodia y negociación de criptoactivos sin una nueva licencia? Sí. Read more Singapur · HerramientasTrustees
¿Puede una trust company autorizada en Singapur mantener criptoactivos? Sí. La Trust Companies Act 2005 no restringe los activos que puede mantener una trust company autorizada. Read more Singapur · HerramientasColegas abogados
Mi cliente quiere pagar mis honorarios en criptoactivos: ¿puedo aceptarlo? Sí, en ambos países, con consecuencias en materia de blanqueo que es fácil pasar por alto. Read more Singapur · ReferenciaAnexos
Los cinco anexos que siguen son herramientas de trabajo. El lector los abre mientras lee un capítulo, cuando una fecha, una referencia legal, una cita jurisprudencial o un documento de un regulador necesita su contexto. Read more Singapur · ReferenciaCronología 2008–2026
Esta cronología recoge, en una línea cada uno, los acontecimientos que configuraron el Derecho de los activos digitales en Suiza y Singapur y los estándares internacionales que ambos centros incorporaron. Read more Singapur · ReferenciaTabla de legislación
Esta tabla recoge las leyes, ordenanzas e instrumentos internacionales citados en el libro. Read more Singapur · ReferenciaSuiza: leyes federales
Suiza: leyes federales: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaSuiza: ordenanzas
Suiza: ordenanzas: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaTabla de legislación: Singapur
Tabla de legislación: Singapur: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaUnión Europea
Unión Europea: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaInstrumentos y estándares internacionales
Instrumentos y estándares internacionales: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaTabla de jurisprudencia
Las resoluciones que figuran a continuación son las citadas en el libro, ordenadas por jurisdicción y, dentro de cada jurisdicción, por fecha. Read more Singapur · ReferenciaTabla de jurisprudencia: Singapur
Tabla de jurisprudencia: Singapur: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaSuiza
Suiza: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaOtras jurisdicciones
Otras jurisdicciones: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaTabla de orientaciones de los reguladores
Las orientaciones de los reguladores no tienen fuerza de ley en ninguno de los dos centros, pero rigen la práctica diaria en ambos. En Suiza, las Comunicaciones y Circulares de la FINMA exponen cómo interpreta la autoridad las leyes que aplica. Read more Singapur · ReferenciaFINMA
FINMA: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaMAS
MAS: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaAFC/ESTV y administraciones tributarias cantonales
AFC/ESTV y administraciones tributarias cantonales: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaIRAS
IRAS: una sección del libro. Read more Singapur · ReferenciaSECO
SECO: una sección del libro. Read more