Capital base y requisitos financieros

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El capital base de una entidad de pago estándar (standard payment institution, SPI) es de 100 000 S$ y el de una entidad de pago principal (major payment institution, MPI), de 250 000 S$.¹ El reg. 2(2) de las Payment Services Regulations 2019 define el capital base como la suma del capital social ordinario desembolsado, del capital desembolsado en acciones preferentes no rescatables y no acumulativas y de determinadas reservas, menos las pérdidas acumuladas y ciertas deducciones.² Las cifras son bajas en comparación con las de una empresa de valores o un banco, porque no están concebidas para absorber pérdidas operativas. La Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) confía en cambio en el depósito de garantía de las MPI, en la salvaguarda y la segregación de los activos de los clientes y en la condición de licencia según la cual la empresa debe mantener un patrimonio neto positivo y notificar a la MAS cualquier incumplimiento.

La baja cifra legal no debe inducir a error a un fundador sobre el capital realmente necesario. La MAS pide pruebas de que la empresa puede financiar sus operaciones al menos durante el primer año sin recurrir a los activos de los clientes. En la práctica, espera que un solicitante de licencia MPI en el negocio de DPT acredite una financiación comprometida de unos pocos millones de dólares singapurenses. La licencia llevará además una condición que obliga a la empresa a mantener un capital mínimo superior a la base legal, y la MAS ha utilizado este tipo de condiciones para exigir a los titulares de licencias de DPT un capital acorde con su riesgo operativo.

El depósito de garantía de una MPI se rige por la s. 22 de la Payment Services Act (PSA, la ley de servicios de pago) y se constituye ante la MAS en efectivo o mediante aval bancario. Su importe depende del volumen mensual de operaciones del titular de la licencia y del número de servicios. Actúa como fondo de último recurso para las reclamaciones de los clientes. El depósito es distinto de la salvaguarda del dinero de los clientes prevista en la s. 23. En el caso de una MPI, ese dinero debe mantenerse en una cuenta fiduciaria (trust account) en un banco de Singapur, estar cubierto por un aval bancario o ser objeto de un compromiso de un banco de responder íntegramente.³ La salvaguarda de la s. 23 se aplica al «relevant money», es decir, al dinero fiduciario recibido por un servicio de pago. No se aplica a los tokens. La protección de los tokens de los clientes se rige por el régimen de segregación independiente introducido en 2024.

Notas

1. MAS, página "Standard Payment Institution Licence" en mas.gov.sg (capital base de 100 000 S$); la cifra de 250 000 S$ para las MPI figura en las Payment Services Regulations 2019 y en la página correspondiente de la MAS. ↩
2. Payment Services Regulations 2019 (S 810/2019), reg. 2(2) y 2(3), definiciones de "base capital" e "irredeemable and non-cumulative preference share capital", según el texto consultado en Singapore Statutes Online. ↩
3. PSA, ss 22 (depósito de garantía) y 23 (salvaguarda del relevant money); Payment Services Regulations 2019, disposiciones sobre la cuenta fiduciaria y el compromiso del banco. ↩

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.