Incentivos y crédito prohibidos
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De ello se derivan tres prohibiciones. En primer lugar, un proveedor no puede ofrecer ningún incentivo, monetario o de otro tipo, a clientes minoristas potenciales o existentes. La prohibición abarca las bonificaciones por registro, las recompensas por recomendación, las rebajas de comisiones de negociación ofrecidas como promoción, los programas «learn and earn» que pagan tokens por completar tutoriales y los regalos de tokens o de artículos promocionales.1 En segundo lugar, un proveedor no puede ofrecer a un cliente minorista ninguna línea de crédito para financiar la compra de DPT o mantener una posición, ni celebrar con un cliente minorista una operación apalancada con DPT. Por tanto, la negociación con margen, los futuros y los contratos perpetuos sobre DPT no están disponibles para los clientes minoristas de un proveedor singapurense con licencia. En tercer lugar, un proveedor no puede aceptar el pago con tarjetas de crédito o de cargo emitidas en Singapur para la compra de DPT. Sí pueden aceptarse tarjetas emitidas fuera de Singapur.2
La prohibición de las operaciones apalancadas tiene una consecuencia importante para el perímetro regulatorio. Muchos derivados sobre tokens son productos de los mercados de capitales con arreglo a la Securities and Futures Act (SFA, la ley de valores y futuros) y quedan fuera del servicio de DPT previsto en la Payment Services Act. Un proveedor que quiera ofrecer futuros perpetuos sobre bitcoin a clientes singapurenses necesita, por tanto, una Capital Markets Services Licence (licencia CMS) y debe tratar el producto como un derivado. Incluso con esa licencia, la Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) ha indicado que no prevé permitir que estos productos se ofrezcan a clientes minoristas. El negocio de derivados para minoristas que existe en Hong Kong y en partes de Europa no tiene, por tanto, equivalente en Singapur.
Notas
- Morgan Lewis, noviembre de 2023 (citado): se prohíbe a los proveedores ofrecer incentivos, monetarios o de otro tipo, incluidos los incentivos por registro, por recomendación y por negociación y los programas «learn-and-earn». ↩
- Morgan Lewis, noviembre de 2023 (citado): ninguna línea de crédito ni operación apalancada con DPT con un cliente minorista; ninguna aceptación de pagos con tarjeta de crédito o de cargo, salvo con tarjetas emitidas en el extranjero. ↩
Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.