Plataformas de intercambio, intermediarios y custodios con licencia

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Las primeras licencias plenas para servicios de digital payment tokens se concedieron a finales de 2021 a Independent Reserve, una plataforma de intercambio fundada en Australia, y a DBS Vickers, la filial de intermediación bursátil de DBS Bank. A lo largo de 2022 y 2023 la MAS (Monetary Authority of Singapore, la autoridad monetaria y supervisora financiera) añadió las entidades singapurenses de varios grupos internacionales. Crypto.com recibió una licencia de entidad de pago principal en junio de 2023, la entidad singapurense de Circle en junio de 2023 y Coinbase Singapore en octubre de 2023, tras las aprobaciones de principio concedidas el año anterior. Blockchain.com y Ripple recibieron licencias en 2023, y GSR, el creador de mercado, en 2024. En 2024 y 2025 la lista se amplió, entre otras, a la entidad singapurense de OKX, Upbit Singapore, BitGo, Anchorage Digital y Gemini.¹ Entre las empresas nacionales con licencia en el mismo periodo figuran Coinhako, las empresas de pagos Fomo Pay y Triple-A, y StraitsX, que emite la stablecoin en dólares de Singapur XSGD. Paxos Digital Singapore recibió una licencia de entidad de pago principal en 2023 y la utiliza para emitir la stablecoin Global Dollar USDG.

La tabla muestra tres cosas. Las plataformas de intercambio con licencia son, en su inmensa mayoría, las filiales singapurenses de grupos globales, lo que refleja la preferencia de la MAS por solicitantes con capital, historial de cumplimiento y una matriz a la que se pueda exigir responsabilidad. Los especialistas en custodia llegaron después de que la ampliación del perímetro en 2024 incorporara la custodia a la licencia. Los emisores de stablecoins tienen tanto la autorización para digital payment tokens como la de dinero electrónico, porque un token vinculado a una moneda fiduciaria es dinero electrónico conforme a la Payment Services Act, mientras que los servicios que lo rodean son servicios de digital payment tokens, una frontera que explica la parte K, capítulo I.

Sygnum merece una mención aparte porque encarna el modelo de doble centro que describe este libro. Fundada en 2017 con oficinas en Zúrich y Singapur, obtuvo de la FINMA en agosto de 2019 una licencia suiza de banco y de intermediario de valores y, ese mismo año, una licencia CMS singapurense para la gestión de activos. Más tarde añadió una licencia singapurense de entidad de pago principal. Un cliente de Sygnum puede mantener tokens en un banco suizo sujeto a la Ley suiza de bancos (BankG/LB) e invertir a través de un gestor singapurense sujeto a la Securities and Futures Act, dentro de un mismo grupo.² La parte P, capítulo IV utiliza esta estructura como modelo.

Notas

1. Licencia de entidad de pago principal de Coinbase Singapore anunciada el 2 de octubre de 2023, según Fintech News Singapore, «Coinbase Singapore Receives Major Payment Institution Licence from MAS» (2 de octubre de 2023); las demás fechas de este párrafo proceden del Financial Institutions Directory de la MAS y de los propios anuncios de los titulares de licencia. ↩
2. Autorización de Sygnum Bank AG por la FINMA como banco e intermediario de valores anunciada el 26 de agosto de 2019; licencia CMS de Sygnum Pte Ltd para la gestión de fondos concedida por la MAS en 2019; licencia de entidad de pago principal de Sygnum Singapore según el Financial Institutions Directory de la MAS. ↩

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.