Infraestructura de mercado: SGX, ADDX, Marketnode

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Singapore Exchange (SGX, la bolsa de Singapur) se ha acercado a los activos digitales mediante inversiones y empresas conjuntas. Posee la participación en DBS Digital Exchange antes mencionada. En enero de 2021 creó con Temasek Marketnode, una infraestructura de mercado digital para renta fija y fondos que tokeniza emisiones de bonos y participaciones de fondos y opera la plataforma Fundnode para el sector singapurense de fondos. A través de su brazo de capital riesgo invirtió en ADDX, antes iSTOX, una plataforma de mercados privados que en febrero de 2020 recibió de la MAS (Monetary Authority of Singapore, la autoridad monetaria y supervisora financiera) una licencia de operador de mercado reconocido y una licencia CMS, y que emite, negocia y custodia valores tokenizados para inversores acreditados.¹ Entre otros operadores de mercado reconocidos activos en valores tokenizados figuran SDAX y un pequeño número de plataformas de mercados privados. La parte K, capítulo VII examina su tratamiento regulatorio.

El patrón es coherente. Suiza creó SIX Digital Exchange como depositario central de valores y centro de negociación de valores tokenizados autorizado por la FINMA, descrito en la parte E, capítulo V. Singapur, en cambio, ha permitido que varios operadores de mercado reconocidos más pequeños crezcan al amparo de la Securities and Futures Act y ha utilizado el Project Guardian para conectarlos con los bancos. SDX ofrece firmeza de la liquidación en un único registro regulado. El modelo singapurense ofrece interoperabilidad entre varios. Cada uno tiene ventajas para un emisor, que la parte P, capítulo V sopesa para una emisión tokenizada de bonos o de fondos.

Notas

Nota de prensa de SGX de enero de 2021 sobre la creación de Marketnode con Temasek; autorización por la MAS de iSTOX (hoy ADDX) como operador de mercado reconocido y titular de licencia CMS, anunciada el 1 de febrero de 2020 al salir del regulatory sandbox. ↩

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.

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