Singapur V: fiscalidad e incentivos
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Los impuestos son la razón por la que muchos clientes se fijan por primera vez en Singapur y la razón por la que algunos de ellos se marchan después. La ciudad-Estado grava la renta según el principio de territorialidad, no grava las ganancias de capital, exime del GST el intercambio de digital payment tokens (tokens de pago digitales) y ofrece vehículos de fondos cuyos rendimientos de inversión están exentos por ley. Cada una de estas afirmaciones es cierta y cada una de ellas lleva aparejado un matiz que decide el resultado de un mandato. Un fundador que vende tokens desde Singapur descubrirá que el titular «no hay impuesto sobre las ganancias de capital» depende de un análisis sobre si actúa como trader o como inversor que la IRAS realiza a la vista de los hechos. Un gestor de fondos descubrirá que los incentivos para fondos se redactaron pensando en valores y que los tokens de pago encajan mal en la lista de inversiones designadas. Un family office descubrirá que las condiciones se endurecieron en 2023 y de nuevo en 2025, después de que el caso de blanqueo de capitales de agosto de 2023 cambiara el tono de cada revisión de la MAS (Monetary Authority of Singapore, la autoridad monetaria y supervisora financiera).
Esta Parte expone el tratamiento fiscal en Singapur de los activos digitales tal como se encontraba el 30 de junio de 2026. Comienza con el impuesto sobre la renta (capítulo I), analiza después en detalle la cuestión de las ganancias de capital (capítulo II), pasa al GST (capítulo III) y a los incentivos para fondos y family offices que atraen la mayor parte del dinero institucional a la ciudad (capítulos IV y V). El capítulo VI trata de los fundadores y empleados, incluidos los planes de tokens, la residencia y el sistema de permisos que determina quién puede vivir y trabajar en Singapur. Los capítulos VII y VIII abordan la transparencia y los litigios. El capítulo IX cierra con el convenio para evitar la doble imposición (CDI) entre Singapur y Suiza, el instrumento que determina cómo se reparten los derechos de imposición los dos centros de este libro.
La parte suiza de cada comparación se encuentra en la Parte G. Cuando esta Parte dice «compárese con Zug», el lector encontrará allí la norma suiza correspondiente, mientras que la Parte O, capítulo I pone en relación ambos sistemas eje por eje. La Parte P, capítulo I convierte los cálculos en una decisión para un fundador que elige entre Zug y Singapur como lugar de residencia.
Dos advertencias se aplican a lo largo de toda la Parte. En primer lugar, el Derecho tributario singapurense cambia con cada presupuesto (Budget) de febrero y con cada Income Tax (Amendment) Act de otoño, mientras que las condiciones para fondos y family offices cambian mediante circulares de la MAS con poca antelación. En segundo lugar, la autoridad tributaria de Singapur, la Inland Revenue Authority of Singapore (IRAS), publica sus criterios administrativos en e-Tax Guides que no son ley pero se aplican como si lo fueran. La práctica del Comptroller sobre los tokens digitales se recoge en dos de estas guías, ambas reeditadas el 30 de enero de 2026. Un lector que entienda esas guías entiende la mayor parte de la posición fiscal práctica.
Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.