La construcción de un centro financiero mundial (1971–2008) — una parte del libro Singapore as an International Financial Centre del Dr. Alexander Ressos.
La parte D sigue la transformación de Singapur en un centro financiero mundial a través de la inversión estatal, el crecimiento de los mercados, la crisis financiera asiática y la liberalización que la siguió.
Esta parte pertenece a Singapore as an International Financial Centre, del Dr. Alexander Ressos, publicado aquí íntegramente, sección por sección.
El capital del Estado: CPF, Temasek y GIC
Pocos centros financieros están tan marcados por el ahorro de su propio Estado como Singapur. Todo ciudadano y residente permanente que trabaja aporta una parte de su salario al Central Provident Fund. Read more Singapur · Centro globalEl Central Provident Fund
El Central Provident Fund nació de un debate de principios de la década de 1950 sobre cómo garantizar el sustento de los trabajadores en la vejez. Read more Singapur · Centro globalTemasek Holdings
A principios de la década de 1970, el gobierno poseía participaciones en una amplia gama de empresas creadas durante el impulso industrializador de los años sesenta, que describe el capítulo C.III. Read more Singapur · Centro globalGIC y la gestión de las reservas
GIC debe su existencia a los superávits persistentes de la década de 1970. Read more Singapur · Centro globalGobierno corporativo, transparencia y los Principios de Santiago
La protección de las reservas está consagrada en la Constitución. Read more Singapur · Centro globalEl capital estatal como ancla de la plaza financiera
La contribución más directa del capital estatal a la plaza financiera han sido los mandatos a gestores externos. Read more Singapur · Centro globalConsecuencias prácticas para gestores de activos, bancos y asesores
Para los profesionales, el capital estatal de Singapur es ante todo un conjunto de contrapartes. Los gestores de activos buscan mandatos de GIC y Temasek. Read more Singapur · Centro globalSingapur y Ginebra: capital estatal y patrimonio privado
El contraste con Suiza difícilmente podría ser más marcado. Suiza no tiene un fondo soberano en el sentido de GIC o Temasek. Read more Singapur · Centro globalCapital estatal: CPF, Temasek y GIC: resumen
El Central Provident Fund, creado el 1 de julio de 1955 como sistema de ahorro obligatorio, se convirtió a partir de 1968 en el instrumento con el que Singapur financió la vivienda en propiedad, la sanidad y la jubilación,… Read more Singapur · Centro globalSIMEX, Barings y la disciplina de los mercados
El domingo 26 de febrero de 1995 se nombró administradores concursales para Barings, el banco de negocios más antiguo de Londres, después de que un operador de su filial de futuros en Singapur acumulara pérdidas superiores al… Read more Singapur · Centro globalLa Stock Exchange of Singapore
La negociación de acciones en Singapur comenzó de manera informal entre corredores que negociaban los valores de sociedades del caucho y del estaño, bancos y casas comerciales, cuyo desarrollo describió la parte B. Read more Singapur · Centro globalSIMEX y los futuros financieros
El mercado de futuros de Singapur surgió de una bolsa de materias primas. La Gold Exchange of Singapore negociaba futuros sobre oro. Read more Singapur · Centro globalLa quiebra de Barings en 1995
Barings llevaba más de 230 años presente en la banca de negocios de Londres. A finales de la década de 1980 se adentró en nuevos negocios, sobre todo la intermediación de valores a través de Baring Securities Limited. Read more Singapur · Centro globalRespuestas regulatorias y disciplina de mercado
La quiebra dio lugar a dos investigaciones oficiales, una en cada país. Read more Singapur · Centro globalLa fusión en el Singapore Exchange
A finales de la década de 1990, ambas bolsas se enfrentaban a un entorno distinto. La negociación electrónica permitía que las órdenes cruzaran fronteras al instante, mientras nuevos sistemas competían con las bolsas tradicionales. Read more Singapur · Centro globalSIMEX, Barings y la disciplina de los mercados: resumen
La bolsa de Singapur pasó de ser una asociación de intermediarios fundada en 1930 a un mercado compartido con Malasia hasta 1973, mientras que la crisis de Pan-Electric de 1985, que obligó a cerrar la bolsa durante tres días,… Read more Singapur · Centro globalLa crisis financiera asiática de 1997
Las plazas financieras se ponen a prueba en las crisis. Sus instituciones, sus bancos y sus monedas revelan en unos pocos meses de turbulencias las fortalezas y debilidades que años de crecimiento habían ocultado. Read more Singapur · Centro globalOrígenes de la crisis en la región
Las economías del Sudeste Asiático habían crecido con rapidez durante la década anterior a 1997. Read more Singapur · Centro globalExposición y resiliencia de Singapur
Singapur sufrió menos daños que sus vecinos, como explicó en Tokio en septiembre de 1998 el viceprimer ministro y presidente de la MAS, Lee Hsien Loong. Read more Singapur · Centro globalRespuestas monetarias y fiscales
Singapur aplica su política monetaria a través del tipo de cambio, gestionando el dólar de Singapur frente a una cesta de monedas ponderada por el comercio dentro de una banda de fluctuación. Read more Singapur · Centro globalConsecuencias regionales para la banca y el comercio
La crisis puso al descubierto una debilidad de los bancos locales que poco tenía que ver con sus préstamos regionales. Read more Singapur · Centro globalLa crisis como punto de inflexión estratégico
La consecuencia más importante de la crisis para Singapur fue de orden estratégico. Paradójicamente, la revisión de la política del sector financiero había comenzado antes de que la crisis llegara a Singapur. Read more Singapur · Centro globalLa crisis financiera asiática de 1997: consecuencias prácticas
La crisis de 1997 sigue siendo relevante para quienes utilizan hoy Singapur como centro financiero. Read more Singapur · Centro globalComparación con Hong Kong y Ginebra
Hong Kong afrontó la misma crisis con un régimen monetario distinto. Su caja de conversión, que vincula el dólar de Hong Kong al dólar estadounidense, no dejaba margen para la depreciación. Read more Singapur · Centro globalLa crisis financiera asiática de 1997: resumen
La crisis financiera asiática comenzó con la flotación del baht tailandés el 2 de julio de 1997 y se extendió por el Sudeste Asiático y Corea, hundiendo en 1998 la producción de las economías más afectadas. Read more Singapur · Centro globalLa liberalización después de 1998: bancos, mercados y apertura del sector
Durante las tres décadas posteriores a la independencia, Singapur construyó su centro financiero sobre una paradoja. En el ámbito offshore, en el Asian Dollar Market y en SIMEX, era uno de los mercados más abiertos de Asia. Read more Singapur · Centro globalEl Financial Sector Review Group
La revisión que transformó el sector financiero comenzó como respuesta a tendencias globales y solo más tarde se convirtió en respuesta a una crisis regional. Read more Singapur · Centro globalLa apertura del sector bancario a los bancos extranjeros
Antes de 1999, los numerosos bancos extranjeros presentes en Singapur solo tenían un acceso limitado al mercado interno. A finales de marzo de 1998, Singapur contaba con 154 bancos comerciales. Read more Singapur · Centro globalLa consolidación de los bancos locales
La apertura del mercado pretendía transformar a los bancos locales tanto como admitir a los extranjeros. Read more Singapur · Centro globalLa reforma de los mercados de capitales y la Singapore Exchange
La bolsa fue el segundo objetivo de las reformas. Read more Singapur · Centro globalDe la supervisión por normas a la supervisión por riesgos
El enfoque supervisor que la MAS abandonó en 1998 había servido bien a Singapur en un aspecto. Read more Singapur · Centro globalConsecuencias prácticas: entrar en Singapur y ser propietario de un banco
Las reformas posteriores a 1998 crearon la estructura de licencias en la que todavía se mueven los bancos extranjeros. Un banco extranjero que desee atender a clientes minoristas debe disponer de una licencia bancaria plena. Read more Singapur · Centro globalLa liberalización después de 1998: bancos, mercados y apertura del sector: comparación con Ginebra y Hong Kong
Suiza abrió su sector financiero en la misma década, por otro camino. Los bancos suizos habían fijado durante mucho tiempo sus comisiones mediante acuerdos administrados por la Asociación Suiza de Banqueros. Read more Singapur · Centro globalLa liberalización después de 1998: bancos, mercados y apertura del sector: resumen
El Financial Sector Review Group, presidido por Lee Hsien Loong desde 1997, trabajó a través de comités del sector privado y cambió la filosofía de la MAS, que pasó de la regulación detallada a la supervisión,… Read more Singapur · Centro globalLa estrategia de gestión patrimonial de los años 2000
En 1971, seis años después de la independencia, Lee Kuan Yew declaró que Singapur aspiraba a ser para el Sudeste Asiático lo que Suiza era para Europa, «a money and gold market». Read more Singapur · Centro globalLa gestión patrimonial como prioridad estratégica
La política de la década de 2000 nació de una decisión anterior: desarrollar la gestión de fondos. Read more Singapur · Centro globalEl secreto bancario en la Banking Act
En Singapur, el secreto bancario tiene base legal. Read more Singapur · Centro globalLa reforma del derecho de trusts y la Trust Companies Act
En el mundo del common law, la banca privada rara vez atiende solo a particulares. Read more Singapur · Centro globalBancos privados de Suiza, Europa y Asia
Los bancos suizos ya estaban presentes en Singapur mucho antes de la estrategia de gestión patrimonial. La Union Bank of Switzerland (SBG) abrió su primera representación en Singapur en 1971. Read more Singapur · Centro globalLa estrategia de gestión patrimonial de la década de 2000: consecuencias prácticas
La estrategia de gestión patrimonial de la década de 2000 dejó una herencia jurídica e institucional que marca la práctica actual. Read more Singapur · Centro globalSingapur y Ginebra: competencia y complementariedad
La comparación entre Singapur y Ginebra empieza por el secreto bancario. Read more Singapur · Centro globalLa estrategia de gestión patrimonial de la década de 2000: resumen
Desde 1998, el Gobierno de Singapur y la MAS siguieron una estrategia deliberada para convertir la ciudad en un centro mundial de gestión de activos y gestión patrimonial, mediante mandatos públicos a gestores privados, incentivos… Read more