La estrategia de gestión patrimonial de los años 2000
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En 1971, seis años después de la independencia, Lee Kuan Yew declaró que Singapur aspiraba a ser para el Sudeste Asiático lo que Suiza era para Europa, «a money and gold market», un mercado de dinero y de oro.1 Durante tres décadas, esa ambición se persiguió principalmente a través del mercado del dólar asiático, el mercado de divisas y las operaciones regionales de tesorería de los bancos multinacionales, que describe la parte C. El patrimonio privado estaba presente, aunque ninguna política deliberada se ocupaba todavía de él. Eso cambió con el cambio de siglo. Entre 1998 y 2008, el Gobierno y la Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) se propusieron convertir la ciudad en un centro mundial de gestión patrimonial. Utilizaron todos los instrumentos al alcance de un Estado pequeño con un ejecutivo fuerte: exenciones fiscales, la colocación de fondos públicos con gestores privados, un instituto de formación, un Derecho de trusts modernizado, un nuevo régimen de licencias para las sociedades fiduciarias (trust companies) y una norma legal de secreto bancario que se reescribió en 2001.
Este capítulo examina esa estrategia. Comienza con la decisión de tratar la gestión patrimonial como prioridad estratégica y con las medidas que la llevaron a la práctica. A continuación analiza la disposición sobre secreto bancario de la Banking Act en la forma que adoptó en 2001, la reforma del Derecho de trusts de 2004 y la Trust Companies Act de 2005. Un cuarto apartado sigue la llegada y el crecimiento de los bancos privados procedentes de Suiza, de Europa y de Asia, incluida la creación en 2010 de un banco privado con sede central en Singapur. El capítulo termina con las consecuencias prácticas para los asesores y con una comparación entre Singapur y Ginebra. La posterior transformación del secreto en transparencia a efectos fiscales extranjeros corresponde a la parte E y aquí solo se trata mediante remisión.
El capítulo tiene un equivalente directo en el volumen sobre Ginebra. Genève, place financière internationale describe cómo el secreto bancario suizo quedó bajo la protección del Derecho penal con la Ley federal de bancos de 1934 y cómo perdió la mayor parte de su fuerza frente a las autoridades fiscales extranjeras entre 2008 y 2018.2 Singapur entró en el mercado del patrimonio privado en el momento en que ese modelo suizo empezaba a ser atacado. Por ello, la década aquí examinada muestra a un centro joven que construía instituciones inspiradas en parte en Suiza mientras el original estaba siendo desmantelado. Esa secuencia explica tanto la rapidez del ascenso de Singapur como la rapidez con la que más tarde tuvo que adaptarse.
Lo esencial
A partir de 1998, el Gobierno de Singapur siguió una estrategia deliberada para convertir la ciudad en un centro mundial de gestión de activos y de patrimonios. Comenzó con la colocación de fondos públicos con gestores privados y continuó con exenciones fiscales, el Wealth Management Institute de 2003 y la supresión del impuesto sobre sucesiones para los fallecimientos a partir del 15 de febrero de 2008. Según las encuestas de la MAS, los activos gestionados en Singapur crecieron de 150 600 millones de S$ a finales de 1998 a 1,173 billones de S$ a finales de 2007. La sección 47 de la Banking Act, promulgada de nuevo en 2001, prohíbe la revelación de información de clientes salvo en los casos expresamente previstos en la ley y en su Third Schedule, con penas de hasta 125 000 S$ de multa o tres años de prisión para las personas físicas. La Trustees (Amendment) Act 2004 modernizó el Derecho de trusts con efectos desde el 15 de diciembre de 2004, incluido un periodo de perpetuidad fijo de 100 años y la protección frente a las normas extranjeras sobre legítimas. Por su parte, la Trust Companies Act 2005 sustituyó el registro voluntario por una licencia obligatoria de la MAS a partir del 1 de febrero de 2006. Los bancos privados suizos, europeos y asiáticos se expandieron en Singapur a lo largo de toda la década, mientras que la presión sobre el secreto suizo después de 2008 aceleró el flujo de activos y de banqueros hacia Asia.
Notas
- Owen Walker y Chan Ho-him, “Switzerland’s wealth managers bank on a future in Asia”, Financial Times, reproducido por SWI swissinfo.ch, 16 de octubre de 2024: Lee Kuan Yew visitó Zúrich en 1967 y afirmó en 1971 que «Singapore sets out to be to south-east Asia what Switzerland is to Europe – a money and gold market». ↩
- Ressos, Genève, place financière internationale, partie D, chapitre IV (loi fédérale sur les banques du 8 novembre 1934 et son article 47) y partie E, chapitre III (la fin du secret bancaire à l’égard des autorités fiscales étrangères, 2008–2018). ↩
Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.