Finanzas sostenibles y mercados de carbono

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Las finanzas sostenibles llegaron tarde a Singapur. Durante la mayor parte del periodo abarcado por las partes anteriores de este libro, la ciudad-Estado trató el cambio climático como una cuestión de supervivencia física para una isla de baja altitud, mientras su centro financiero se concentraba en la gestión patrimonial, la financiación del comercio, las operaciones de tesorería y los mercados de capitales. Eso cambió en pocos años. Entre 2019 y 2026, la Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) publicó dos planes de acción, una taxonomía con una categoría para las actividades de transición, directrices de supervisión sobre el riesgo medioambiental y la planificación de la transición, y una serie de vehículos de financiación combinada (blended finance) destinados a atraer capital privado hacia la descarbonización de Asia. El Gobierno introdujo el primer impuesto sobre el carbono del Sudeste Asiático y construyó una red de acuerdos bilaterales para los créditos de carbono internacionales. Las finanzas verdes se convirtieron, en el vocabulario oficial, en un ámbito estratégico para el centro.

Este capítulo examina esa estrategia y sus límites. Comienza con los planes de acción de 2019 y 2023 y el mercado que contribuyeron a crear. Se ocupa después de las normas de clasificación e información que deben hacer comparables las afirmaciones ecológicas, del impuesto sobre el carbono y el comercio de créditos de carbono, y de la financiación de la transición, el ámbito en el que Singapur ha intentado distinguirse. Una sección sobre el greenwashing y la responsabilidad examina los riesgos jurídicos que acompañan a los nuevos productos. El capítulo concluye con las consecuencias prácticas para las instituciones y los asesores y con una comparación con Ginebra.

El volumen sobre Ginebra describe un centro financiero que ve en las finanzas sostenibles una prolongación de una antigua economía moral del crédito y de la presencia de las organizaciones internacionales competentes en materia de clima y desarrollo. Singapur aborda el mismo tema desde otro punto de partida. Su justificación es regional y práctica: Asia produce aproximadamente la mitad de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero, sus sistemas eléctricos siguen dependiendo en gran medida del carbón y su transición requiere capital a una escala que solo los mercados privados pueden aportar. Allí donde Ginebra pone el acento en las normas y en la capacidad de convocatoria, Singapur lo pone en las definiciones, en las carteras de proyectos financiables y en el papel del Estado como catalizador.

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.