Gestión de fondos, gestores patrimoniales externos y licencias: consecuencias prácticas
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Para los clientes
Un cliente que confía su patrimonio a un gestor de Singapur debe comprobar primero su situación regulatoria. La Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) publica un directorio de entidades financieras y un registro de representantes, que indican si una empresa tiene licencia y qué personas están designadas para actuar en su nombre.1 El cliente también debe verificar si la empresa dispone de un seguro de responsabilidad civil profesional, ya que un gestor A/I está obligado a informar de si lo tiene.
La documentación contractual merece la misma atención. El poder limitado debe excluir las transferencias a terceros, y el mandato debe definir con precisión la estrategia y las restricciones. La cláusula de comisiones debe abarcar todos los pagos que recibe el gestor. El cliente también debe saber que, al dar su aceptación expresa (opt-in) como inversor acreditado, renuncia a parte de la protección de la que gozan los inversores minoristas. Esa opción conviene a la mayoría de los clientes acaudalados de los gestores externos, pero debe tomarse de forma consciente.
Para los gestores
Una empresa que desee establecerse como gestora en Singapur debe prever un examen de hasta seis meses para una solicitud completa, y más largo si es compleja o incompleta. A ello se suman hasta seis meses para cumplir las condiciones de la aprobación de principio (in-principle approval). Necesita un equipo que cumpla los requisitos de competencia desde el primer día, un plan de negocio creíble, una oficina real y una estructura de propiedad en la que los gestores controlen la sociedad. Después tendrá que convivir con obligaciones continuas: declaraciones periódicas, notificación de cambios, auditorías anuales, custodia y valoración independientes y un programa de cumplimiento normativo del que es responsable el consejero delegado. Las empresas procedentes del régimen de registro han aprendido que la MAS examina tanto la conducta como los documentos.
Lista de comprobación para profesionales
- Confirmar que el gestor posee una Capital Markets Services Licence (licencia CMS) para gestión de fondos, identificar su categoría (minorista, A/I o capital riesgo) y comprobar cualquier condición de la licencia, como un límite de activos gestionados heredado del antiguo régimen de registro.
- Verificar que cada cliente atendido por un gestor A/I alcanza los umbrales de inversor acreditado, ha dado su aceptación expresa por escrito y se revisa periódicamente.
- Comprobar que el consejero delegado y los administradores ejecutivos residen en Singapur, cumplen los requisitos de experiencia y tienen una participación de control cuando la empresa no forma parte de un grupo empresarial consolidado.
- Confirmar la custodia independiente en un banco o custodio debidamente autorizado y la valoración independiente por un tercero o por una función separada.
- Revisar el contrato de gestión de inversiones, el poder limitado y el acuerdo de cooperación con el banco custodio, incluida la exclusión de pagos a terceros.
- Obtener una relación escrita de todas las comisiones, retrocesiones y demás pagos que el gestor recibe en relación con la cuenta.
- Identificar a la persona responsable del cumplimiento normativo, comprobar que es independiente del front office y, si se recurre a un proveedor externo, revisar su cualificación, su presencia y el alcance de su trabajo.
- Confirmar el cumplimiento de la Notice SFA 04-N02 y la coordinación de la diligencia debida con el banco custodio.
- Comprobar el seguro de responsabilidad civil profesional y los mecanismos de continuidad para el caso de que el fundador deje de estar disponible.
Notas
- Monetary Authority of Singapore, Financial Institutions Directory, eservices.mas.gov.sg/fid, y Financial Institution Representatives Register, eservices.mas.gov.sg/rr (ambos consultados en noviembre de 2026). ↩
Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.