China: capital, patrimonio familiar y la Franja y la Ruta: comparación con Ginebra y Hong Kong

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Suiza y China

Suiza fue uno de los primeros Estados occidentales en reconocer a la República Popular, el 17 de enero de 1950. Firmó un tratado de libre comercio (TLC) con China en 2013, cuando pocos Estados europeos lo habían hecho. En enero de 2015 el Banco Nacional Suizo y el Banco Popular de China firmaron un memorando sobre la compensación en renminbi en Suiza. Desde julio de 2022 un programa de conexión bursátil (stock connect) permite a las empresas chinas cotizar certificados globales de depósito en la SIX Swiss Exchange, a través de los cuales más de diez de ellas captaron unos 1500 millones de dólares estadounidenses en 2022.¹ La inversión china más destacada en Suiza fue la adquisición del grupo agroquímico basilense Syngenta por ChemChina por unos 43 000 millones de dólares estadounidenses, anunciada en febrero de 2016 y completada el 26 de junio de 2017.²

La propia Ginebra ha recibido patrimonio chino a través de sus bancos privados y sus casas de comercio, y los operadores chinos de materias primas mantienen oficinas a orillas del lago. La escala de la relación, sin embargo, es muy distinta. Para Ginebra, China es un mercado importante entre muchos. Su especialización regional está en otra parte, en África, Oriente Medio y Europa, como muestra la parte I del volumen sobre Ginebra. Para Singapur, China es el mayor socio comercial, una fuente principal de nuevo patrimonio y un vecino en el sentido amplio de la palabra. Los banqueros de Ginebra tratan con clientes chinos a distancia, a través de otra lengua y de otra cultura jurídica. Los banqueros de Singapur comparten a menudo la lengua del cliente y parte de su cultura, lo que facilita la relación, pero puede también debilitar la distancia crítica que exige el cumplimiento normativo.

Hong Kong, el rival más cercano

Hong Kong es el verdadero competidor de Singapur por el capital chino. Forma parte de China, tiene su propio sistema de common law y está conectado con los mercados continentales mediante los programas de conexión bursátil y de bonos. Desde 2024 dispone además de un acuerdo con el continente para el reconocimiento recíproco de sentencias civiles y mercantiles.³ Para atraer patrimonio familiar, Hong Kong lanzó un New Capital Investment Entrant Scheme, que concede la residencia a los inversores que colocan al menos 30 millones de HK$ en activos que reúnan los requisitos.⁴ Para las empresas chinas, la salida a bolsa en Hong Kong sigue siendo la vía natural hacia el capital internacional, como confirmó la salida a bolsa de Shein en agosto de 2026.

La ventaja de Singapur reside en su distancia de Pekín. Para una familia china que quiere diversificarse tanto política como financieramente, un trust singapurense, un family office singapurense y la residencia en Singapur ofrecen un grado de separación que Hong Kong ya no puede ofrecer. Esa ventaja es también un límite. Cuanto más se perciba a Singapur como un refugio frente a la política china, con más cuidado deberá gestionar sus relaciones con el Gobierno chino. Sus reguladores deben asimismo asegurarse de que los fondos que recibe estén limpios, porque el Estado chino, a diferencia de los clientes, no considera legítima la fuga de capitales.

Notas

1. Wikipedia, “China–Switzerland relations” (consultado en noviembre de 2026): reconocimiento de la RPC el 17 de enero de 1950 y relaciones diplomáticas desde el 14 de septiembre de 1950; tratado de libre comercio firmado en 2013; memorando de entendimiento sobre mecanismos de compensación en RMB entre el BNS y el PBOC en enero de 2015; stock connect aprobado a finales de julio de 2022, con más de diez empresas chinas que cotizaron GDR en SIX y captaron unos 1500 millones de dólares estadounidenses en 2022. ↩
2. Wikipedia, “Syngenta” (consultado en noviembre de 2026): oferta de ChemChina anunciada en febrero de 2016; precio de unos 43 000 millones de dólares estadounidenses (480 CHF por acción); operación cerrada el 26 de junio de 2017; sede en Basilea. ↩
3. Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters by the Courts of the Mainland and of the Hong Kong SAR (2019), en vigor desde el 29 de enero de 2024; Department of Justice of the Hong Kong SAR (doj.gov.hk); véase el capítulo III de la parte F. ↩
4. Hong Kong SAR Government, New Capital Investment Entrant Scheme (newcies.gov.hk): inversión mínima de 30 millones de HK$. ↩

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.