Family offices: las secciones 13O y 13U y el single family office: comparación con Ginebra y Hong Kong

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Ginebra: un ecosistema heredado sin régimen especial

El volumen sobre Ginebra describía una ciudad en la que los family offices surgieron de la tradición de la banca privada, sin ningún régimen fiscal especial. Conforme al Derecho federal suizo, quienes gestionan exclusivamente el patrimonio de personas con las que mantienen vínculos económicos o familiares no necesitan licencia como gestores de patrimonios. La exención no los libera de las obligaciones en materia de prevención del blanqueo de capitales cuando actúan como intermediarios financieros. Un estudio de la Universidad de St. Gallen publicado en junio de 2024 citaba una estimación de entre 250 y 300 single family offices en Suiza.¹

Las diferencias son instructivas. Singapur grava el fondo del family office con arreglo a condiciones y cuenta las oficinas a las que premia, mientras que Suiza aplica su tributación ordinaria y no sabe cuántas oficinas existen. El instrumento fiscal de Ginebra para los extranjeros acaudalados es la tributación según el gasto, que se aplica a personas físicas que no trabajan en Suiza. Su base mínima en Ginebra es de 400 000 francos.² El incentivo de Singapur se vincula al vehículo de inversión. El de Ginebra se vincula a la persona y a su consumo. El primero recompensa la actividad en el centro financiero; el segundo, la residencia.

Ginebra carece además del mecanismo con el que Singapur obliga a los family offices a operar con bancos locales, contratar personal local e invertir localmente. Su ventaja reside en un ecosistema que las familias encuentran ya constituido, con bancos depositarios, trustees, abogados y asesores fiscales a pocas calles de distancia. Singapur ha construido un ecosistema comparable en dos décadas, en parte utilizando las condiciones del incentivo para generar demanda de estos servicios.

Hong Kong: un incentivo competidor

Hong Kong respondió al éxito de Singapur con un régimen propio. La Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, que entró en vigor el 19 de mayo de 2023, concede un tipo del cero por ciento en el impuesto sobre beneficios (profits tax) para las operaciones que cumplan los requisitos, en los ejercicios fiscales que comiencen el 1 de abril de 2022 o después. El vehículo debe estar gestionado por un single family office que cumpla los requisitos y cuente con activos especificados de al menos 240 millones de HK$. Debe tener al menos dos empleados cualificados a tiempo completo y gastos operativos de al menos 2 millones de HK$ en Hong Kong, y los miembros de la familia deben ostentar al menos el 95 por ciento de la participación beneficiaria.³

Convertido a dólares de Singapur, el umbral de Hong Kong se sitúa entre los dos niveles de Singapur.⁴ Sus requisitos de sustancia son más ligeros, ya que no exige ningún profesional ajeno a la familia, ninguna inversión de capital local ni ninguna cuenta de banca privada. En octubre de 2025, la Monetary Authority of Singapore (MAS, la autoridad monetaria y supervisora financiera) señaló que Hong Kong había anunciado revisiones de sus propios marcos para family offices.⁵ La comparación muestra que las condiciones de Singapur van más allá del diseño fiscal. Expresan una política que busca integrar el family office en la economía local y en el perímetro de supervisión de los bancos locales. El capítulo III de la parte K prosigue la comparación con Hong Kong, Dubái y los centros europeos.

Notas

1. Ressos, Genève, place financière internationale, partie E, chapitre VII, sobre el artículo 2, apartado 2, letra a, de la Ley de instituciones financieras (FINIG/LEFin), citando a Schellenberg Wittmer, “Nouvelles règles pour trustees et family offices”, enero de 2020; Ressos, Genève, place financière internationale, partie E, chapitre VII, citando a University of St Gallen, Institute of Banking and Finance, Swiss Single Family Offices, 4 de junio de 2024: entre 250 y 300 single family offices en Suiza según la Swiss Single Family Office Association. ↩
2. Ressos, Genève, place financière internationale, partie E, chapitre V, citando a État de Genève, “L’imposition d’après la dépense”, ge.ch: base mínima de 400 000 francos en Ginebra. ↩
3. Inland Revenue Department of Hong Kong, “Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles”, ird.gov.hk (consultado en noviembre de 2026). ↩
4. Conversión de 240 millones de HK$ al tipo de cambio de 2026 (aproximadamente 40 millones de S$). ↩
5. MAS, respuesta escrita de 14 de octubre de 2025 a He Ting Ru, citada más arriba. ↩

Solo a efectos de información general. Este artículo no constituye asesoramiento jurídico ni fiscal, no sustituye el asesoramiento en un caso concreto y no crea una relación abogado-cliente. Refleja la situación jurídica a fecha de octubre 2026.